China Longgarkan Aturan Pembatasan Pinjaman Properti, Yuan Sontak Menguat
China berencana untuk melonggarkan pembatasan pinjaman di sektor properti.
IDXChannel - China berencana untuk melonggarkan pembatasan pinjaman di sektor properti. Pasalnya, sejak aturan ini diberlakukan pada 2020 silam, industry real estate di China mengalami kehancuran sepanjang serjarah.
Dengan dilonggarkannya aturann tersebut, China mengizinkan beberapa perusahaan properti untuk menambahkan lebih banyak leverage dengan melonggarkan batas pinjaman, dan mendorong kembali masa tenggang untuk memenuhi target utang yang ditetapkan oleh kebijakan tersebut, menurut orang-orang yang akrab dengan masalah tersebut.
Batas waktu juga diperpanjang setidaknya enam bulan dari tanggal semula 30 Juni, kata orang-orang itu.
Dilansir melalui The Star, Senin (9/1/2023), pelonggaran itu dapat menandai perubahan paling dramatis dalam kebijakan real estat China, menambah langkah-langkah yang dikeluarkan China sejak November untuk mendukung sektor yang babak belur yang menyumbang sekitar seperempat dari ekonomi negara itu.
Yuan memperpanjang kenaikan setelah berita tersebut, dengan mata uang naik sebanyak 0,4 persen menjadi 6,8615 per dolar. Dolar Australia dan won Korea juga memperpanjang kenaikan di tengah sentimen risk-on.
Indeks obligasi dolar China dengan imbal hasil tinggi yang didominasi oleh pengembang melonjak hampir 1,9 persen kemarin, tertinggi sejak Mei tahun lalu.
Aturan tersebut tadinya bertujuan untuk mengurangi leverage pengembang, menurunkan risiko di sektor keuangan, dan membuat rumah lebih terjangkau sebagai bagian dari dorongan kemakmuran bersama Presiden Xi Jinping.
Langkah-langkah tersebut, yang memberlakukan target utang dan arus kas yang ketat pada perusahaan real estat, mencekik likuiditas untuk pengembang dengan leverage tertinggi, berkontribusi pada longsoran gagal bayar dan penghentian konstruksi yang memicu boikot hipotek dan penurunan penjualan di seluruh negeri.
Dengan akses ke pasar kredit sebagian besar ditutup, pengembang telah gagal bayar pada lebih dari 140 obligasi pada tahun 2022, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.
Secara keseluruhan, pengembang melewatkan pembayaran atas gabungan US$50 miliar (RM220bil) dalam utang domestik dan global berdasarkan jumlah penerbitan.
China Evergrande Group, yang pernah menjadi pengembang terbesar di negara itu, dicap gagal bayar pada Desember 2021 setelah melewatkan pembayaran beberapa obligasi. Yang lain mengikutinya, termasuk Kaisa Group Holdings Ltd dan Sunac China Holdings Ltd.
Default menghancurkan apa yang dulunya merupakan pasar obligasi dengan imbal hasil tinggi paling aktif dan menguntungkan di dunia.
Kekhawatiran penularan lebih lanjut sementara itu melemahkan kepercayaan konsumen dan membuat investor global yang telah lama berasumsi bahwa pemerintah akan menyelamatkan para raksasa real estat.
Krisis itu membuat pembeli ketakutan, mendorong penjualan rumah turun paling banyak dalam setidaknya dua dekade, sementara harga rumah turun selama 15 bulan berturut-turut.
Setelah hampir dua tahun sakit pasar perumahan, Beijing mengubah sikapnya. Di bawah proposal baru, China akan melonggarkan pembatasan pertumbuhan utang untuk pengembang tergantung pada berapa banyak garis merah yang mereka temui, kata orang-orang itu, meminta untuk tidak diidentifikasi membahas masalah pribadi.
Perusahaan yang memenuhi ketiga ambang batas tidak akan lagi memiliki batas pinjaman dan dapat menggunakan surat jaminan dari bank untuk membayar simpanan pembelian tanah, tambah orang-orang itu.
Rencananya masih dalam pertimbangan dan dapat diubah, tambah orang-orang. Bank sentral tidak segera menanggapi pertanyaan untuk berkomentar.
Lebih dari 30 perusahaan mampu memenuhi ketiga lini per Juni tahun lalu, termasuk China Vanke Co dan Longfor Group Holdings Ltd, berdasarkan perhitungan Bloomberg.
Baru-baru ini bulan lalu, kepala kelompok cendekiawan China terkemuka telah mengisyaratkan Beijing perlu memikirkan kembali apa yang disebutnya sebagai "tiga garis merah" yang keliru.
"Menggunakan kebijakan keras seperti itu terhadap sektor ini adalah kesalahan total," kata Yao Yang, dekan Sekolah Pembangunan Nasional di Universitas Peking, dalam sebuah wawancara.
"Kami memiliki perusahaan yang bisnisnya kurang lebih sehat, tetapi karena 'tiga garis merah,' bisnis mereka menjadi masalah."
Pembalikan kebijakan terjadi setelah banyak arahan yang bertujuan untuk menghidupkan kembali sektor perumahan, yang menyumbang sebanyak 70 persen dari aset rumah tangga di beberapa bagian negara.
Dalam sebuah wawancara dengan Kantor Berita Xinhua, menteri perumahan China Ni Hong berjanji upaya lebih lanjut untuk mengambil "pendekatan yang baik" untuk mengatasi risiko "pemutusan rantai modal" di antara para pengembang, dan mengarahkan industri ke "jalur pengembangan berkualitas tinggi" pada tahun 2023.
Sementara Ni mengulangi slogan Xi yang terkenal bahwa "perumahan adalah untuk ditinggali, bukan untuk spekulasi," dia menambahkan bahwa "mencegah dan meredakan risiko di sektor ini adalah intinya," menurut laporan Xinhua yang diterbitkan kemarin.
Langkah-langkah tersebut telah memicu reli tajam dalam saham properti dan obligasi, meningkatkan kepercayaan di sektor ini karena beberapa perusahaan yang lebih kuat seperti Country Garden Holdings Co mendapatkan kembali akses ke pasar kredit dan ekuitas untuk membayar utang dan melanjutkan konstruksi.
Namun, langkah-langkah menyapu belum menahan kemerosotan di sektor perumahan China, yang juga telah diperlambat oleh penguncian Covid dan baru-baru ini, lonjakan kasus virus.
Penjualan rumah baru turun 31 persen pada Desember dari tahun sebelumnya. Analis Citigroup Inc termasuk Griffin Chan memperkirakan penjualan akan turun 25 persen lagi pada tahun 2023, karena pemulihan akan dibatasi oleh berkurangnya pasokan, dan ekspektasi pembeli akan membutuhkan waktu untuk berbalik.
(DKH)