Investor AS Bersiap Hadapi Resesi di 2023
Meskipun saat ini bursa AS menunjukkan adanya perbaikan, namun ternyata investor masih was-was dengan prospek perekonomian di 2023.
IDXChannel - Meskipun saat ini bursa AS menunjukkan adanya perbaikan, namun ternyata investor masih was-was dengan prospek perekonomian di 2023. Saat ini para investor tengah dihantui kekhawatiran dan bersiap untuk menghadapi resesi perekonomian yang diprediksi akan terjadi di tahun depan.
Dilansir dari Reuters pada Jumat (30/12), Dengan hanya sisa beberapa hari perdagangan di tahun 2022, indeks patokan S&P 500(. SPX) menurun sebesar 19,8 persen year-to-date dan menuju penurunan tahunan terbesar sejak 2008. Hal ini disebabkan karena Federal Reserve meningkatkan siklus pengetatan kebijakan moneter paling agresif dalam beberapa dekade untuk melawan lonjakan inflasi.
Sementara inflasi belum dijinakkan, fokus Wall Street akan bergeser pada konsekuensi potensial dari kenaikan suku bunga Fed terkait perlambatan ekonomi 2023.
Manajer dana dalam survei BofA Global Research menyebutkan bahwa resesi global yang dalam dan inflasi yang terus-menerus tinggi sebagai risiko terbesar pasar, dengan 68 persen bersih diperkirakan kemungkinan besar akan mengalami penurunan pada tahun depan.
Kekhawatiran resesi juga menyaring harga aset, sementara kurva imbal hasil Treasury telah terbalik sejak awal 2022, sinyal yang telah mendahului penurunan masa lalu.
"Konsensusnya cukup jelas bahwa akan ada resesi pada tahun 2023," kata Chuck Carlson, CEO di Horizon Investment Services.
"Masalahnya adalah seberapa banyak pasar telah mendiskon resesi, dan di situlah ia menjadi sedikit lebih sulit,” tambahnya.
Kekhawatiran bahwa Fed akan mempertahankan sikap hawkishnya membantu mendorong S&P 500 turun sebesar 1,45 persen pada hari Kamis (29/12).
Adanya Pertumbuhan pekerjaan yang konsisten tahun ini membuatnya lebih kecil kemungkinan resesi telah dimulai. Namun data historis menunjukkan, apabila resesi dimulai tahun depan, saham dapat diatur untuk dihentikan sementara, dan Pasar beruang tidak pernah mencapai titik terendah sebelum awal resesi.
"Jika kita tidak berada dalam resesi sekarang tetapi kita akan masuk ke salah satu itu, berarti pengujian ulang posisi terendah Oktober dan istirahat mereka sangat mungkin terjadi pada paruh pertama tahun ini," kata Ed Clissold, kepala strategi AS di Ned Davis Research.
Sebelumnya, S&P 500 telah menandai penutupan terendah pada 2022 di 3.577.03 pada bulan Oktober, lebih dari 6 persen di bawah level saat ini.
Terkait hal ini, Truist Advisory Services menganggap, Saham berkinerja buruk selama penurunan ekonomi, dengan S&P 500 turun rata-rata 29 persen selama resesi sejak Perang Dunia Kedua.
Bespoke Investment Group mengatakan bahwa saham juga bisa melihat akan ada pergerakan yang lebih besar dari biasanya tahun depan. Diketahui, S&P 500 telah berayun setidaknya 10 persen di kedua arah pada tahun ini setelah penurunan sekitar 15 persen atau lebih.
Investor juga mengukur sejauh mana perlambatan pertumbuhan telah diperhitungkan dalam pendapatan perusahaan.
Analis konsensus memperkirakan pendapatan proyek S&P 500 akan naik sekitar 5 persen pada tahun 2023, dan untuk membukukan setidaknya akan ada kenaikan tipis year-over-year di setiap kuartal tahun depan, menurut Refinitiv IBES.
Meski demikin, pendapatan yang turun dengan tingkat tahunan rata-rata 24 persen selama resesi, menurut Clissold, akan meninggalkan banyak kerugian jika perlambatan melanda.
"Saham umumnya mengikuti pendapatan," kata Matt Peron, direktur penelitian di Janus Henderson Investors.
"Jika kenaikan suku bunga membutuhkan waktu sekitar satu tahun untuk mengalir melalui sistem, kita masih enam bulan lagi dari gigi aslinya,” katanya.
Sementara banyak investor percaya suku bunga akan memuncak sekitar pertengahan 2023, pembuat kebijakan awal bulan ini mengatakan suku bunga acuan perlu adanya peningkatan di tahun depan ke tingkat yang lebih tinggi dari yang diantisipasi sebelumnya untuk mendinginkan harga konsumen.
"Fokus pasar bergeser dari kekhawatiran inflasi ke kekhawatiran pertumbuhan,…, Jika ada guncangan inflasi yang tidak terduga, itu akan menggagalkan narasi," kata Mona Mahajan, ahli strategi investasi senior di Edward Jones.
Salah satu cara yang bisa terjadi adalah jika resesi melanda awal tahun 2023 dan berakhir dengan cepat. Menurut Clissold dari Ned Davis, Pasar beruang rata-rata telah mencapai titik terendah empat bulan sebelum akhir resesi.
“Jika resesi selesai pada akhir 2023, pada saat kita memasuki paruh kedua tahun ini, kita bisa melihat pasar bull baru," katanya.
(DKH)