Raksasa Akuntan KPMG dalam Pusaran Krisis SVB dan Signature Bank
Silicon Valley Bank gagal hanya 14 hari setelah KPMG LLP memberi pemberi pinjaman tagihan kesehatan yang bersih.
IDXChannel - Silicon Valley Bank gagal hanya 14 hari setelah KPMG LLP memberi pemberi pinjaman tagihan kesehatan yang bersih.
Signature Bank turun 11 hari setelah kantor akuntan menandatangani auditnya.
Apa yang diketahui KPMG tentang situasi keuangan kedua bank dan apa yang terlewatkan kemungkinan akan menjadi subjek pengawasan peraturan dan tuntutan hukum.
KPMG menandatangani laporan audit untuk induk Silicon Valley Bank, SVB Financial Group SIVB -60,41 persen penurunan; segitiga penunjuk merah ke bawah pada 24 Februari. Regulator menyita bank pada 10 Maret setelah lonjakan penarikan mengancam akan membuatnya kekurangan uang tunai.
"Akal sehat memberi tahu Anda bahwa auditor yang mengeluarkan laporan bersih, tagihan kesehatan yang bersih, pada bank terbesar ke-16 di Amerika Serikat yang dalam dua minggu gagal tanpa peringatan apa pun, adalah masalah bagi auditor," kata Lynn Turner, yang merupakan kepala akuntan Komisi Sekuritas dan Bursa dari 1998 hingga 2001.
Dua fakta penting untuk menentukan apakah KPMG melewatkan masalah bank adalah ketika bank berjalan dimulai dengan sungguh-sungguh dan ketika manajemen bank dan auditor KPMG menyadari krisis tersebut.
Apa yang diketahui tentang Silicon Valley Bank adalah bahwa arus keluar deposito meningkat bulan lalu. Dalam pernyataannya pada 8 Maret, Silicon Valley Bank mengatakan "pembakaran uang tunai klien tetap meningkat dan meningkat lebih lanjut pada Februari." Bank mengatakan simpanannya pada akhir Februari lebih rendah dari yang diperkirakan pada Januari.
Kedua audit bank adalah untuk tahun 2022, jadi auditor tidak menggosok buku bank untuk periode waktu ketika mereka mengalami masalah. Tetapi auditor seharusnya menyoroti risiko yang dihadapi oleh perusahaan yang mereka audit. Mereka juga seharusnya mengangkat isu-isu penting yang terjadi setelah perusahaan menutup pembukuan mereka dan sebelum audit selesai.
Seorang juru bicara KPMG menolak mengomentari audit spesifik, karena kerahasiaan klien. Dalam sebuah pernyataan, perusahaan mengatakan tidak bertanggung jawab atas hal-hal yang terjadi setelah audit selesai.
Simpanan Silicon Valley Bank memuncak pada akhir kuartal pertama tahun 2022 dan turun USD25 miliar, atau 13 persen, selama sembilan bulan terakhir tahun ini. Itu berarti simpanan menurun selama periode audit KPMG.
Jika penurunan tersebut mempengaruhi likuiditas bank ketika KPMG menandatangani laporan audit, informasi itu kemungkinan besar harus disertakan. Karena tidak, pertanyaannya menjadi, apakah KPMG tahu atau seharusnya tahu apa yang sedang terjadi?
Auditor seharusnya memperingatkan investor jika perusahaan dalam kesulitan. Mereka diminta untuk mengevaluasi "apakah ada keraguan substansial tentang kemampuan entitas untuk melanjutkan sebagai going concern" selama 12 bulan ke depan setelah laporan keuangan dikeluarkan.
Auditor juga menggunakan laporan mereka untuk menyoroti "masalah audit kritis" yang melibatkan penilaian yang menantang, subjektif, atau kompleks. KPMG dalam bagian laporannya berfokus pada akuntansi kerugian kredit di Silicon Valley Bank. Tapi itu tidak mengatasi kemampuan Silicon Valley Bank untuk terus memegang surat utang hingga jatuh tempo—yang, pada akhirnya, tidak dimiliki bank.
Bahkan jika bank tidak berjuang tahun lalu, KPMG diminta untuk mengevaluasi perkembangan yang terjadi setelah tanggal neraca sehingga keuangan perusahaan disajikan secara adil.
Signature Bank SBNY -22,87 persen menurun; segitiga penunjuk merah ke bawah yang disita oleh regulator pada hari Minggu, juga menghadapi pelarian minggu lalu tetapi tidak memiliki masalah neraca yang sama dengan Silicon Valley Bank. KPMG menandatangani auditnya pada 1 Maret.
Taruhan Signature pada industri kripto menyebabkan lonjakan deposito, yang berbalik arah saat pasar itu berjuang. Sejumlah besar simpanannya tidak diasuransikan, sehingga kemungkinan besar pelanggan akan melarikan diri pada tanda-tanda masalah.
Tetapi tidak mengungkapkan kerugian yang sama pada investasinya seperti Silicon Valley Bank, memberinya kemampuan yang lebih besar untuk membayar deposan.
Perusahaan audit dapat menghadapi pengawasan tambahan. KPMG juga mengaudit First Republic Bank, yang sahamnya turun 76 persen Senin pagi, bahkan setelah bank mendapat dorongan likuiditas dari JPMorgan Chase dan Federal Reserve.
Pekerjaan audit KPMG kemungkinan akan diteliti oleh regulator, termasuk Dewan Pengawas Akuntansi Perusahaan Publik dan SEC, serta pihak berperkara swasta yang kehilangan uang ketika Silicon Valley Bank runtuh, kata Erik Gordon, seorang profesor di Ross School of Business University of Michigan. Gugatan pemegang saham terhadap perusahaan mengenai audit Silicon Valley Bank "tidak akan mudah bagi orang untuk menang, meskipun waktunya sangat memalukan bagi KPMG," kata Gordon.
Seorang juru bicara PCAOB mengatakan regulator "tidak dapat mengomentari masalah inspeksi atau penegakan hukum yang sedang berlangsung." Seorang juru bicara SEC menolak mengomentari audit Silicon Valley Bank.
Salah satu argumen yang dapat dicoba KPMG di pengadilan adalah bahwa pelarian di bank dimulai setelah perusahaan menandatangani laporan auditnya. Seorang regulator perbankan negara bagian, Departemen Perlindungan dan Inovasi Keuangan California, dalam pengajuan jumat mengatakan bank itu "dalam kondisi keuangan yang sehat sebelum 9 Maret," ketika deposan menarik $ 42 miliar.
Douglas Carmichael, kepala auditor PCAOB dari 2003 hingga 2006, mengatakan tidak jelas bagaimana regulator California dapat menentukan kondisi keuangan bank. "Sepertinya analisis prematur. Bagaimana mereka bisa tahu tanpa memeriksa?" katanya.
"Auditor selalu berada di bawah mikroskop ketika perusahaan gagal tak lama setelah dikeluarkannya opini yang bersih," kata Mr. Carmichael. "Semakin pendek periodenya, semakin besar kekhawatirannya."
Silicon Valley Bank hampir menggandakan aset dan simpanannya selama tahun 2021. Itu mendapat masalah karena membeli obligasi jangka panjang dengan imbal hasil rendah dengan pendanaan jangka pendek dari deposan yang dapat dibayar kembali sesuai permintaan. Aturan akuntansi mengatakan tidak harus mengakui kerugian pada aset selama tidak menjualnya. Ketika kenaikan suku bunga menyebabkan nilai obligasi turun, itu terjebak di dalamnya, dan mereka terus turun. Silicon Valley Bank masih harus mempertahankan likuiditas yang cukup untuk membayar penarikan, yang menjadi semakin sulit.
Kerugian investasi $ 1,8 miliar yang diungkapkan Silicon Valley Bank minggu lalu berasal dari keputusan Silicon Valley Bank untuk menjual semua sekuritas "tersedia untuk dijual" selama kuartal pertama. Silicon Valley Bank tidak mengatakan kapan dimulai atau kapan menyelesaikan penjualan. Tidak jelas apakah Silicon Valley Bank menggunakan hasil penjualan tersebut untuk membantu menutupi penarikan.
Sebagian besar lubang modal di neraca Silicon Valley Bank ada di obligasi hipotek yang disponsori pemerintah yang diklasifikasikan oleh Silicon Valley Bank sebagai "ditahan hingga jatuh tempo." Label itu memungkinkan Silicon Valley Bank untuk mengecualikan kerugian yang belum terealisasi pada kepemilikan tersebut dari pendapatan, ekuitas, dan modal peraturannya.
Dalam catatan kaki, Silicon Valley Bank mengatakan nilai pasar wajar dari sekuritas yang dipegang hingga jatuh tempo adalah $76,2 miliar pada 31 Desember, atau $15,1 miliar di bawah nilai neraca mereka. Kesenjangan nilai wajar hampir sebesar total ekuitas Silicon Valley Bank senilai $16,3 miliar—yang, dapat ditunjukkan oleh KPMG, adalah sesuatu yang dapat dilihat oleh siapa pun yang membaca laporan keuangan.
Silicon Valley Bank berpegang teguh pada posisinya yang dimaksudkan—dan memiliki kemampuan—untuk menahan obligasi tersebut hingga jatuh tempo. KPMG mengizinkan perlakuan akuntansi. Sekarang terserah Federal Deposit Insurance Corp untuk menjual sekuritas.
Masalah bank menempatkan KPMG dalam situasi yang tidak menguntungkan. Jika itu menarik perhatian pada simpanan Silicon Valley Bank yang jatuh, atau mengeluarkan peringatan tentang kemampuan Silicon Valley Bank untuk melanjutkan sebagai going concern, itu bisa memicu pelarian di bank. Dengan tidak mengangkat masalah ini, ia akan menghadapi pertanyaan tentang bagaimana ia melewatkan tanda-tanda bahwa bank sedang menuju masalah.
Salah satu lembaga yang kemungkinan akan mengajukan pertanyaan tajam kepada KPMG adalah FDIC. Setelah bank gagal, Kantor Inspektur Jenderal FDIC secara teratur melakukan penyelidikan dan menerbitkan laporan terperinci yang disebut tinjauan bank gagal yang mengidentifikasi penyebab keruntuhan dan pihak-pihak yang paling bertanggung jawab.
Laporan tersebut dipelajari dengan cermat oleh pihak berperkara swasta yang mengincar terdakwa untuk menuntut ganti rugi. Di depan itu KPMG mendapat istirahat selama akhir pekan: Pemerintah mengatakan akan menghentikan semua deposan kedua bank yang tidak diasuransikan, yang pada dasarnya membantu menyelamatkan KPMG juga. Backstop tidak akan mempengaruhi kerugian yang diderita oleh pemegang saham bank.
(DKH)