BRI Danareksa Pasang Target Saham Jasa Marga (JSMR) ke 6.500

JSMR juga dinilai masih mampu memenuhi kewajiban pembayaran surat utangnya, meski perolehan dana hasil divestasi PT Jasamarga Transjawa Tol (JTT) harus tertunda

IDXChannel - BRI Danareksa Sekuritas (BRIDS) menetapkan target harga saham PT Jasa Marga Tbk (JSMR) ke level 6.500, sejalan dengan sejumlah prospek fundamental perusahaan.

Hingga penutupan perdagangan Jumat (6/9/2024), saham JSMR diperdagangkan turun 2,34 persen di Rp5.225, meski masih terhitung tumbuh 7,29 persen dalam perjalanannya di sepanjang 2024 ini.

Menurut Equity Research BRIDS, Richard Jerry dan Christian Sitorus, Jumat (6/9/2024), ekspektasi terhadap pertumbuhan lalu lintas dinilai dapat menjaga laba bersih JSMR dalam jangka panjang, setidaknya hingga dua tahun fiskal mendatang.

Dari sisi rasio solvabilitas, JSMR juga dinilai masih mampu memenuhi kewajiban pembayaran surat utangnya, kendati perolehan dana hasil dari divestasi PT Jasamarga Transjawa Tol (JTT) harus tertunda, sebagaimana diumumkan perusahaan sebelumnya.

Secara valuasi, saat ini JSMR diperdagangkan dengan rasio EV/EBITDA berada 8,8x (-1 standar deviasi dari rata-rata 7 tahun).

"Kami sematkan peringkat 'Buy' dengan target price (TP) sebesar Rp6.500. JSMR masih diperdagangkan di bawah multiplier historisnya, meskipun return on asset (ROA) dan EBITDAM sudah lebih tinggi," terang riset tersebut.

Di lain pihak, sejumlah risiko pemberat kinerja datang dari pertumbuhan lalu lintas yang lebih lambat di jalan tol Transjawa. Yang kedua, adalah perubahan strategi pemerintahan yang baru yang dinilai dapat mengubah anggaran belanja modal (caputal expenditure/capex).

(taufan sukma)