Bursa Global Diprediksi Hancurkan Investor AS untuk Pertama Kalinya
Investor yang berbasis di AS siap siaga jika mereka tidak menghindari bias rumah dan mendiversifikasi eksposur ekuitas mereka terhadap perusahaan internasional,
IDXChannel - Investor yang berbasis di AS siap siaga jika mereka tidak menghindari bias rumah dan mendiversifikasi eksposur ekuitas mereka terhadap perusahaan internasional, menurut Bank of America.
Bank mengatakan dalam catatan Jumat bahwa mereka mengharapkan saham global untuk dengan mudah mengungguli ekuitas AS pada tahun 2023 setelah 15 tahun tertinggal.
Menggarisbawahi perbedaan sebelumnya, catatan tersebut mengatakan bahwa USD100 yang diinvestasikan dalam saham AS dari Maret 2008 hingga hari ini bernilai USD288, dibandingkan dengan hanya USD94 untuk USD100 yang diinvestasikan dalam saham global non-AS selama periode waktu yang sama.
Tapi sekarang, "AS [akan] berkinerja buruk di dunia pada tahun 2023," kata ahli strategi investasi BofA Michael Hartnett.
Ini adalah tujuh alasan mengapa investor harus mengharapkan saham AS berkinerja buruk terhadap rekan-rekan global mereka pada tahun 2023, menurut BofA.
1. Gelembung suku bunga imbal hasil negatif telah berakhir.
"Saham pertumbuhan sekuler AS secara substansial mengungguli selama tingkat QE/nol. Saham nilai siklikal non-AS mengungguli di tengah suku bunga yang lebih tinggi," kata BofA. Menurut bank, $18 triliun dalam utang hasil negatif pada tahun 2021 telah menyusut menjadi USD0, secara resmi mengakhiri gelembung suku bunga negatif yang dimulai pada tahun 2014.
2. China dibuka kembali.
"Keluar dari kebijakan Zero-Covid yang cepat akan melepaskan tabungan pencegahan selama bertahun-tahun dalam meningkatkan konsumsi rumah tangga," kata BofA. Bank sentral China juga diperkirakan akan melonggarkan kondisi keuangan saat ekonominya dibuka kembali sepenuhnya.
3. Paparan berlebih AS terhadap saham teknologi.
"Pada Q4 semua teknologi sebagai persen [dari] pasar ekuitas AS adalah 40 persen vs 19 persen di pasar negara berkembang, 13 persen di Jepang, 7 persen di Eropa. Penurunan teknologi yang didorong oleh regulasi, penetrasi, suku bunga yang sedang berlangsung dengan baik, namun rotasi investor dari sektor teknologi belum dimulai, lebih merugikan AS," kata BofA. Setiap rotasi dari saham teknologi akan paling merugikan AS.
4. Buyback saham.
"Pasar saham AS telah menikmati pembelian kembali saham senilai USD7,5 triliun sejak Krisis Keuangan Hebat (perusahaan daripada investor telah menggerakkan pasar saham AS selama 15 tahun terakhir). Pajak 1 persen untuk pembelian kembali sekarang diperkenalkan (dan pasti akan naik di tahun-tahun mendatang) + tarif yang lebih tinggi = penerbitan utang yang kurang mementingkan diri sendiri untuk membiayai pembelian kembali," kata BofA.
5. Harga energi.
"Harga minyak yang lebih tinggi berarti eksportir minyak (AS, Arab Saudi) mengungguli, harga minyak yang lebih rendah berarti importir minyak (Jepang, China, India, Eropa) mengungguli," kata BofA. Sejak memuncak pada Maret 2022, harga minyak mentah acuan AS telah anjlok 43 persen, membantu importir minyak lebih dari eksportir.
6. Dolar AS.
"Dolar jatuh pada 2023 karena ketegangan geopolitik mereda, ketegangan politik domestik AS meningkat, pemerintah global dan investor melakukan diversifikasi dari mata uang cadangan," kata BofA. Sementara penurunan dolar AS akan membantu mengangkat hasil pendapatan bagi perusahaan-perusahaan AS, itu bisa memiliki efek negatif jika kepercayaan hilang dalam mata uang cadangan dunia.
7. Positioning mulai tahun 2022.
"Bandingkan arus masuk ekuitas AS sebesar USD160 miliar dengan arus keluar ekuitas Eropa sebesar USD107 miliar pada tahun 2022. Catatan AS mencapai level tertinggi sepanjang masa (63 persen) sebagai pangsa pasar global pada tahun 2022," kata BofA. Setiap pembalikan tren ini dapat menyebabkan arus masuk yang tajam ke saham Eropa dan keluar dari saham AS.
(DKH)