Dolar AS Turun Lebih dari 1 Persen di Juli, Tertekan Data Ekonomi AS dan Kebijakan The Fed

Dolar AS turun lebih dari 1 persen pada Juli 2026, kinerja bulanan terburuk sejak April 2026. Hal itu terjadi karena data ekonomi AS dan kebijakan The Fed.

IDXChannel - Dolar Amerika Serikat (AS) turun lebih dari 1 persen pada Juli 2026, kinerja bulanan terburuk sejak April 2026. Sebagian besar penurunan dolar AS terjadi minggu ini karena pelaku pasar khawatir atas kemampuan Federal Reserve (The Fed) untuk memerangi inflasi, yang tercermin dalam aksi jual obligasi yang tajam.

Indeks dolar AS, yang melacak dolar AS terhadap sekeranjang enam mata uang utama lainnya, ditutup sedikit lebih rendah pada 99,83. Untuk Juli, indeks tersebut turun 1,3 persen.

Yen Jepang pun mendapatkan momentum untuk menguat secara signifikan dalam dua hari berturut-turut di tengah dugaan intervensi lebih lanjut dari Tokyo yang telah membantu mata uang tersebut pulih dari titik terendah empat dekade terhadap dolar AS. Pergerakan spekulatif tersebut menutupi keputusan yang sebagian besar sudah diperkirakan oleh Bank of Japan (BoJ) untuk mempertahankan suku bunga tetap stabil.

Di sisi lain, data inflasi AS pada Juli, yang mencakup periode Juni, lebih rendah dari perkiraan di seluruh harga konsumen, harga produsen, dan indikator inflasi pilihan The Fed - indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi.

Namun, laporan yang lebih dingin sebagian besar didorong oleh penurunan harga minyak global pada Juni. Dengan harga minyak yang kembali naik bulan ini karena runtuhnya diplomasi Timur Tengah, dinamika inflasi terbalik menjelang keputusan suku bunga bank sentral pada Rabu.

Meskipun FOMC akhirnya mempertahankan suku bunga, ada tiga perbedaan pendapat dalam bentuk Presiden Fed Cleveland Beth Hammack, Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari, dan Presiden Fed Dallas Lorie Logan, yang memilih kenaikan 25 basis poin.

Pasar juga berharap adanya komentar yang dapat ditindaklanjuti atau memberikan panduan dari Ketua The Fed Kevin Warsh pada Rabu tentang bagaimana bank sentral akan memerangi inflasi, tetapi sebagian besar kecewa. Imbal hasil obligasi pemerintah AS lebih jelas mencerminkan kegelisahan pelaku pasar terhadap suku bunga, setelah naik secara signifikan pada Juli dan secara efektif berperan sebagai kenaikan suku bunga.

Pada Jumat, Hammack, Kashkari, dan Logan merilis pernyataan terpisah yang menguraikan alasan mereka untuk menaikkan suku bunga, dengan inflasi sebagai pendorong utama.

"Ketidakpuasan baru-baru ini di sektor obligasi diperkirakan akan memburuk jika Federal Reserve tidak menaikkan suku bunga pada pertemuan berikutnya. Para pengamat pasar obligasi berada dalam posisi yang membingungkan dengan bank sentral, karena Ketua Warsh telah bergeser dari anggota komite yang paling agresif menjadi berada di tengah-tengah," kata ekonom senior di Interactive Brokers, José Torres, dikutip dari Investing.com, Sabtu (1/8/2026).

Torres melanjutkan, dinamika ini terlihat jelas ketika tiga anggota yang berbeda pendapat memberikan suara mendukung kenaikan suku bunga sebelum konferensi pers Rabu, sementara kepala departemen tampaknya ingin menunda masalah dan sekaligus mencoba menjelaskan bahwa kelompok sebelumnya telah membiarkan tekanan inflasi berjalan di atas target untuk jangka waktu yang berlebihan.

“Departemen Keuangan berteriak bahwa mereka tidak akan membiarkan lembaga kebijakan moneter mendapatkan keuntungan ganda, dan konsekuensi signifikan akan menimpa jangka panjang jika suku bunga tidak dinaikkan pada September,” tambah Torres.

Melihat mata uang utama lainnya, euro naik tipis 0,1 persen menjadi USD1,1537, sementara melonjak sekitar 1 persen sepanjang Juli 2026.

Data sebelumnya menunjukkan inflasi utama zona euro meningkat menjadi 2,9 persen pada Juli dari 2,8 persen pada Juni, terutama didorong oleh kebangkitan kembali harga minyak. Inflasi inti, tidak termasuk makanan dan energi yang fluktuatif, meningkat menjadi 2,5 persen, sementara inflasi jasa naik menjadi 3,3 persen.

Di Asia, yen Jepang menguat untuk hari kedua berturut-turut setelah pergerakan besar pada Rabu, dan pasangan USD/JPY mencatatkan minggu terburuknya sejak awal Agustus 2024. Nikkei Asia melaporkan bahwa pemerintah memang telah melakukan intervensi sehari sebelumnya untuk membeli yen dan menjual dolar, sementara otoritas AS telah melakukan pengecekan suku bunga, sebuah langkah yang sering dianggap sebagai pendahulu intervensi, menurut para pelaku pasar.

BoJ sebelumnya mempertahankan suku bunga acuan semalam di 1,0 persen dalam pemungutan suara mayoritas 8-1 oleh dewan penetapan suku bunganya. Anggota dewan direksi Hajime Takata adalah satu-satunya yang berbeda pendapat, menyerukan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin lagi setelah kenaikan pada Juni.

Bank Sentral Jepang memangkas prospek inflasi indeks harga konsumen inti dan sedikit menaikkan prospek produk domestik bruto untuk tahun ini, menyatakan bahwa dukungan pemerintah kemungkinan akan menopang pertumbuhan dan menekan harga.

Di tempat lain, Poundsterling menguat 0,1 persen menjadi USD1,3484, sekaligus mencatatkan kenaikan 1,7 persen untuk Juni 2026. (Febrina Ratna Iskana)