Lepas Bisnis Es Krim, Seberapa Cerah Prospek Unilever (UNVR)?
PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR) melepas segmen bisnis es krimnya kepada PT The Magnum Ice Cream Indonesia senilai Rp7 triliun. Bagaimana prospeknya?
IDXChannel - PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR) melepas segmen bisnis es krimnya kepada PT The Magnum Ice Cream Indonesia senilai Rp7 triliun. Perseroan menandatangani perjanjian pengalihan bisnis pada 22 November 2024.
Ekonom Keuangan dan Praktisi Pasar Modal, Hans Kwee mengatakan, langkah yang diambil perseroan merupakan bagian dari strategi untuk kembali merebut pasar. Hal itu diyakini akan memacu kinerja UNVR ke depan. Ditambah lagi, perseroan akan membagikan dividen sebesar Rp1,56 triliun.
“Jadi mereka jual bisnis es krimnya, dapet cash. Kemudian, karena mereka enggak terlalu ekspansi, maka akan lebih bayarin dividen. Jadi ini upaya yang cukup bagus untuk meningkatkan kinerja,” kata Hans saat ditemui di Gedung BEI Jakarta, ditulis Jumat (29/11/2024).
Selain itu, setelah melepas bisnis es krim, UNVR akan berfokus pada bisnis intinya yang tersisa, untuk meningkatkan nilai bagi para pemegang saham jangka panjang.
Menurut Hans, bisnis perseroan saat ini menghadapi tantangan karena banyaknya pesaing dengan produk-produk serupa. Oleh karena itu, dengan berfokus pada bisnis inti, membuka peluang UNVR untuk mengamankan pasarnya.
“Supaya pasar dia enggak dimakan orang. Nah, itu yang akan dilakukan mereka. Jadi marginnya akan menurun,” ujar Hans.
Sebelumnya, Analis Stockbit Sekuritas, Edi Chandren menilai positif divestasi yang dilakukan UNVR. Dari sisi valuasi, nilai divestasi tersebut mencerminkan valuasi yang cukup premium dengan P/BV 3,2x, jauh di atas valuasi P/BV Campina Ice Cream di level 2,0x.
“Secara P/E, valuasi akuisisi berdasarkan estimasi kami adalah sekitar 20-25x, di atas valuasi UNVR secara keseluruhan,” kata Edi dalam risetnya pada Selasa (26/11).
Edi menjelaskan, estimasi tersebut didasarkan pada kontribusi bisnis es krim terhadap total pendapatan UNVR yang sebesar 9 persen. Serta margin atau profitabilitas bisnis es krim pada Hindustan Unilever (Unilever India) sebesar mid-high single digit.
Selain itu, divestasi yang dilakukan dapat membuat UNVR menjadi lebih fokus menjalankan bisnis dan berpotensi menciptakan ruang efisiensi, mengingat tren kinerja perseroan yang kurang baik belakangan ini.
Selain itu, UNVR juga berpotensi memberikan dividen spesial dari hasil keuntungan penjualan bisnis es krimnya.
(Fiki Ariyanti)