Saham BRMS dan BRPT Tertekan Jelang Pengumuman Rebalancing MSCI Besok

Saham dua emiten konglomerat, PT Bumi Resources Minerals Tbk (BRMS) dan PT Barito Pacific Tbk (BRPT), kompak melemah pada perdagangan Rabu (11/11/2026).

IDXChannel – Saham dua emiten konglomerat, PT Bumi Resources Minerals Tbk (BRMS) dan PT Barito Pacific Tbk (BRPT), kompak melemah pada perdagangan Rabu (11/11/2026), di tengah kekhawatiran investor menjelang pengumuman hasil evaluasi indeks MSCI.

Menurut data Bursa Efek Indonesia (BEI), hingga pukul 11.41 WIB, saham BRMS melemah 1,96 persen ke Rp300 per saham.

Dengan demikian, saham emiten Grup Salim-Bakrie tersebut telah turun 2,60 persen dalam sepekan dan anjlok 49,15 persen dalam sebulan terakhir.

Tekanan lebih dalam terjadi pada saham BRPT yang merosot 4,27 persen ke Rp785 per saham. Dalam sepekan, saham emiten besutan Prajogo Pangestu tersebut telah terkoreksi 19,49 persen, sedangkan dalam sebulan terakhir ambles 44,13 persen.

Pelaku pasar kini menantikan pengumuman MSCI November Index Review pada 11 November waktu Amerika Serikat (AS) atau 12 November pagi waktu Indonesia.

Dalam evaluasi kali ini, saham BRMS, BRPT, dan PT United Tractors Tbk (UNTR) menghadapi risiko penyesuaian komposisi indeks, termasuk kemungkinan dikeluarkan dari indeks acuan MSCI.

Saham UNTR cenderung stabil di RP23.500 per unit.

Risiko tersebut berkaitan dengan ukuran kapitalisasi pasar yang disesuaikan dengan porsi saham beredar di publik (free float-adjusted market capitalization).

Faktor ini menjadi salah satu penentu kelayakan saham untuk masuk dan bertahan dalam indeks acuan investor global.

Dalam riset pada 3 November 2026, UOB Kay Hian memperkirakan tiga saham berpotensi masuk dalam daftar kandidat saham yang dikeluarkan dari indeks MSCI pada evaluasi mendatang.

“Kami memperkirakan BRPT, BRMS, dan UNTR masuk dalam daftar kandidat saham yang berpotensi dikeluarkan dari indeks berdasarkan kapitalisasi pasar yang disesuaikan dengan porsi saham publik dalam denominasi dolar AS,” tulis analis UOB.

Khusus UNTR, terdapat risiko tambahan berupa kemungkinan penurunan Foreign Inclusion Factor (FIF) menyusul aksi pembelian kembali saham (buyback) perseroan.

FIF merupakan faktor yang digunakan MSCI untuk menentukan porsi saham suatu perusahaan yang dapat diperhitungkan dalam indeks setelah mempertimbangkan ketersediaan saham bagi investor asing.

Sementara itu, risiko terhadap BRMS dan BRPT juga disoroti Mirae Asset Sekuritas.

Dalam riset yang terbit pada 2 November 2026, Mirae Asset memperkirakan BRMS memiliki peluang sekitar 90 persen untuk keluar dari indeks MSCI Standard. Adapun peluang BRPT diperkirakan mencapai sekitar 40 persen.

BRMS menjadi kandidat paling rentan karena harga sahamnya tidak mampu bertahan di atas ambang batas untuk tetap berada dalam indeks MSCI Standard selama sebagian besar periode pengamatan.

Berdasarkan perhitungan Mirae Asset, BRMS perlu mempertahankan harga minimal Rp440 per saham agar memenuhi ambang batas tersebut.

Namun, selama periode pengamatan 19-30 Oktober 2026, saham BRMS hanya ditutup di atas level tersebut pada satu dari 10 hari perdagangan.

Sementara itu, BRPT memiliki ambang batas harga untuk bertahan di indeks MSCI Standard sebesar Rp1.290 per saham.

Mirae Asset menegaskan bahwa perhitungan ambang harga tersebut merupakan estimasi berdasarkan metodologi dan asumsi mereka, bukan batas harga resmi yang ditetapkan MSCI.

Keputusan akhir tetap bergantung pada metodologi serta parameter evaluasi yang digunakan MSCI dalam peninjauan indeks November.

Meski berisiko dikeluarkan dari MSCI Standard, BRMS diperkirakan masih berpeluang masuk ke indeks MSCI Small Cap.

Sebaliknya, BRPT berpotensi terhapus sepenuhnya dari indeks MSCI karena kapitalisasi pasar penuhnya terlalu besar untuk memenuhi kriteria indeks Small Cap.

Dari sisi aliran dana, Mirae Asset memperkirakan perubahan klasifikasi BRMS dapat memicu arus dana keluar dari investor pasif sekitar Rp300 miliar.

Jumlah tersebut setara dengan sekitar 900 juta saham atau 1,1 persen dari total kepemilikan asing di BRMS.

Sementara itu, jika BRPT dihapus dari indeks, potensi arus dana keluar diperkirakan mencapai Rp900 miliar.

Nilai tersebut setara sekitar 840 juta saham atau 3,7 persen dari kepemilikan asing di emiten tersebut.

Dengan demikian, jika kedua skenario terjadi, potensi arus dana keluar dari investor pasif dapat mencapai Rp1,2 triliun.

Meski demikian, UOB Kay Hian menegaskan bahwa ketiga saham tersebut masih sebatas kandidat berdasarkan estimasi mereka.

Ambang batas final, tanggal acuan harga, serta perlakuan terhadap saham beredar di publik masih akan ditentukan oleh MSCI.

Jika risiko penghapusan tersebut terealisasi, pengelola dana pasif yang mengikuti indeks terkait berpotensi melepas kepemilikannya untuk menyesuaikan portofolio dengan komposisi terbaru.

Bagi investor, potensi perubahan komposisi indeks tidak serta-merta mencerminkan perubahan fundamental bisnis emiten.

Namun, penyesuaian portofolio investor pasif tetap perlu diperhitungkan karena dapat memengaruhi permintaan saham di pasar sekunder. (Aldo Fernando)

Disclaimer: Keputusan pembelian/penjualan saham sepenuhnya ada di tangan investor.