Wall Street Bakal Hadapi Masa Terberat di September, Indeks S&P Terus Menurun
Wall Street akan memasuki masa terberat bagi pasar AS secara historis di bulan September. Hal itu diproyeksi bakal semakin menekan indeks S&P 500.
IDXChannel - Wall Street bakal memasuki masa terberat bagi pasar Amerika Serikat (AS) secara historis di bulan September. Hal itu diproyeksi bakal semakin menekan indeks S&P 500 (.SPX).
Mengutip Reuters, S&P 500 turun hampir 3,4% pada perdagangan Jumat (26/8/2022) lalu setelah Ketua The Fed Jerome Powell mengulangi komitmen bank sentral untuk menjinakkan inflasi meskipun ada kemungkinan resesi.
"Ini adalah biaya yang tidak menguntungkan untuk mengurangi inflasi. Tetapi kegagalan untuk memulihkan stabilitas harga akan berarti penderitaan yang jauh lebih besar," kata Powell dalam pidato yang diawasi ketat di Jackson Hole, Wyoming.
S&P telah berada di pasar bearish sejak jatuh di awal tahun ini karena investor memperkirakan ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve yang agresif. Kemudian, indeks itu reli cukup kuat sejak Juni hingga mendapatkan kembali setengah kerugiannya untuk tahun ini.
Rebound itu telah didorong oleh kombinasi pendapatan yang kuat dari perusahaan-perusahaan penentu arah dan tanda-tanda bahwa inflasi mungkin telah mencapai puncaknya, yang berpotensi memungkinkan The Fed untuk memperlambat kenaikan suku bunga.
Tetapi ketika investor dan pelaku pasar kembali dari liburan musim panas, beberapa merasa gelisah tentang potensi fluktuatif di bulan September. Itu karena kekhawatiran musiman dan kegelisahan tentang laju kenaikan suku bunga The Fed dan dampak ekonominya.
Menurut Almanac Stock Trader, bulan September biasanya merupakan bulan penurunan untuk pasar saham karena manajer investasi cenderung menjual posisi berkinerja buruk menjelang akhir kuartal ketiga.
"Kami mengalami pergerakan yang menakjubkan dan saya tidak akan terkejut jika pasar terpukul di sini," kata Jack Janasiewicz, pemimpin strategi portofolio di Natixis Investment Management Solutions.
Menurut Janasiewicz, S&P 500 bisa turun sebanyak 10% pada September karena investor memperkirakan kemungkinan bahwa Fed tidak akan mulai menurunkan suku bunga sedini yang diharapkan beberapa orang.
September telah menjadi bulan terburuk bagi S&P 500 sejak 1945, dengan indeks naik hanya 44% dari waktu, paling sedikit setiap bulan, menurut data CFRA. S&P 500 telah membukukan kerugian rata-rata 0,6% pada bulan September, yang terburuk untuk bulan apa pun.
Indeks turun 14,8% tahun ini dan telah berada di pasar bearish, mencapai level terendah pada Juni sejak Desember 2020 setelah The Fed mengumumkan kenaikan suku bunga terbesar sejak 1994.
Alasan utama untuk prospek suram adalah keyakinan bahwa Fed akan terus menaikkan suku bunga dan mempertahankannya di atas netral lebih lama dari yang diantisipasi pasar baru-baru ini seminggu yang lalu, membebani permintaan konsumen dan pasar perumahan.
Menurut alat CME FedWatch, hampir setengah dari pelaku pasar sekarang mengharapkan suku bunga dana Fed untuk mengakhiri tahun di atas 3,7% pada akhir tahun, naik dari 40% seminggu yang lalu. Adapun FEDWATCH Tingkat dana fed fund saat ini antara 2,25 dan 2,5%.
Pertemuan FOMC 20-21 September juga kemungkinan akan mendorong volatilitas selama sebulan, mendorong S&P 500 jatuh mendekati posisi terendah Juni, kata Sam Stovall, kepala strategi investasi di CFRA. Di depan itu akan ada data ekonomi penting, seperti pembacaan harga konsumen yang akan memberi investor lebih banyak wawasan tentang apakah inflasi telah mencapai puncaknya.
Stovall mengatakan reli yang kuat sejak Juni, bagaimanapun, menunjukkan indeks akan terus rebound hingga Desember.
"Meskipun kami mungkin akan menguji ulang level terendah Juni, sejarah mengatakan bahwa kami tidak akan menetapkan level terendah baru," katanya.
Sementara manajer dana secara keseluruhan tetap bearish, rasio bulls to bears telah meningkat sejak Juli, mengurangi kemungkinan keuntungan besar di bulan-bulan mendatang, menurut survei Bank of America yang dirilis 16 Agustus. Klien bank adalah penjual bersih AS yang mana di ekuitas minggu lalu untuk pertama kalinya dalam delapan minggu, menunjukkan bahwa investor tumbuh lebih defensif.
Pada saat yang sama, penggunaan leverage oleh hedge fund - proksi kesediaan mereka untuk mengambil risiko - telah stabil sejak Juni dan mendekati level terendah sejak Maret 2020, menurut Goldman Sachs.
Investor dapat merotasi ke saham teknologi dan pertumbuhan lainnya yang dapat mengambil pangsa pasar meskipun terjadi perlambatan ekonomi, kata Tiffany Wade, manajer portofolio senior di Columbia Threadneedle Investments, yang memiliki saham mega-cap yang kelebihan berat badan seperti Amazon.com Inc dan Microsoft Corp (MSFT.O).
"Kami berharap kemunduran akan dimulai dengan beberapa nama berisiko yang telah banyak naik sejak Juni," katanya.
(FRI)