Wall Street Ditutup Melemah Tertekan Kenaikan Harga Minyak dan Imbal Hasil Obligasi AS

Wall Street mengawali September dengan ditutup melemah dan secara historis mencatatkan kinerja terburuk pada perdagangan Selasa (1/9/2026).

IDXChannel - Wall Street mengawali September dengan ditutup melemah dan secara historis mencatatkan kinerja terburuk pada perdagangan Selasa (1/9/2026). Hal itu terjadi di tengah lonjakan harga minyak dan kenaikan imbal hasil (yield) obligasi Treasury.

Sementara itu, data ekonomi menunjukkan kondisi pasar tenaga kerja yang melambat namun secara keseluruhan tetap tangguh, sehingga probabilitas terkait suku bunga Federal Reserve (The Fed) sebagian besar tidak berubah.

Indeks NASDAQ Composite yang didominasi saham teknologi turun 1 persen dan ditutup pada level 26.099,77 poin, indeks acuan S&P 500 turun 0,7 persen menjadi 7.632,70 poin, dan indeks saham unggulan (blue-chip) Dow Jones Industrial Average turun 0,8 persen ke posisi 52.767,59 poin.

Padahal para investor baru saja melewati kinerja positif di Agustus, yang sebagian besar didorong oleh musim laporan keuangan yang kuat dan sedikit pemulihan pada sektor kecerdasan buatan (AI). Namun, pasar saham mengalami pergerakan yang sangat fluktuatif, terombang-ambing oleh volatilitas harga minyak yang berkelanjutan dan aksi jual di pasar obligasi, yang menghasilkan pola reli yang diikuti oleh koreksi harga.

"Saat ini, yang paling dibutuhkan pasar adalah stabilitas. Pola reli lalu turun, reli lalu turun seperti sekarang ini tidak dapat bertahan lama—dan dengan latar belakang serangan baru di Timur Tengah, ketegangan perdagangan dengan Kanada, serta kembali melonjaknya harga minyak, gambaran makroekonomi menjadi semakin tidak menentu," ujar mantan gubernur Bank Dunia untuk Kazakhstan, Yerbol Orynbayev, kepada Investing.com, Selasa (1/9/2026).

Harga Minyak Kembali Melonjak

Konflik Timur Tengah menjadi salah satu faktor utama yang menekan sentimen pasar pada Selasa, di tengah kembali memanasnya aksi militer antara Washington dan Teheran. Komando Pusat AS (CENTCOM) menyatakan telah melancarkan serangan terhadap target-target Islamic Revolutionary Guard Corps (IRGC), sementara media pemerintah Iran melaporkan bahwa serangan tersebut menghantam sebuah pabrik di Qeshm dan target-target non-militer di Hormozgan.

Menjelang akhir pekan lalu, AS dan Iran sempat mengalami kebuntuan terkait kendali atas Selat Hormuz, dan Presiden AS Donald Trump tampaknya telah mengubah strateginya dari serangan militer menjadi perang ekonomi.

Namun, aksi militer kembali terjadi pada Minggu—untuk pertama kalinya sejak bulan Juli—setelah CENTCOM melakukan apa yang mereka sebut sebagai "tindakan terbatas dan presisi" terhadap pasukan IRGC yang sedang memasang ranjau di Selat Hormuz.

Iran membalas dengan melancarkan serangan terhadap pangkalan militer AS di Yordania, sementara media pemerintah Yordania secara terpisah melaporkan keberhasilan intersepsi dan penghancuran delapan rudal.

Pada Selasa, Trump menyatakan bahwa serangan terbaru tersebut merupakan respons terhadap upaya penebaran ranjau dan serangan terhadap pangkalan militer di Yordania.

"Jika negara Iran yang gagal itu membalas serangan yang sangat sah ini, mereka akan dihantam kembali dengan kekuatan yang jauh lebih dahsyat dan pada tingkat yang lebih tinggi; namun, itu bukanlah serangan terbesar—serangan terbesar masih menanti, dan begitu itu terjadi, hanya akan tersisa sedikit saja dari Republik Islam Iran!" ujar Presiden AS tersebut melalui platform Truth Social miliknya.

Harga minyak sempat naik pada Senin dan melanjutkan lonjakan tajamnya pada Selasa menyusul serangan baru AS tersebut. Kontrak berjangka minyak mentah Brent untuk pengiriman November—yang menjadi acuan global—terakhir tercatat naik 7,9 persen menjadi USD95,36 per barel, sementara kontrak berjangka minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) AS untuk pengiriman Oktober melonjak 5,9 persen menjadi USD90,85 per barel, menembus angka USD90 untuk pertama kalinya sejak 11 Juni.

Aksi Jual di Pasar Obligasi

Di luar Timur Tengah, aksi jual obligasi yang memicu kenaikan imbal hasil (yield) Treasury AS dan pasar obligasi utama lainnya semakin intensif pada Selasa, didorong oleh kekhawatiran yang meningkat mengenai inflasi dan utang fiskal.

Imbal hasil obligasi acuan AS tenor 10 tahun mencapai level tertinggi sejak November 2023, sementara imbal hasil tenor 2 tahun mencapai level tertinggi sejak Juli 2024.

Di berbagai belahan dunia, imbal hasil obligasi Jepang tenor 10 tahun menembus angka 3 persen untuk pertama kalinya sejak Agustus 1996, imbal hasil obligasi Jerman tenor 10 tahun mencapai level tertinggi sejak Maret 2011, dan imbal hasil obligasi pemerintah Inggris (gilt) tenor 10 tahun menyentuh level tertinggi sejak Juli 2007.

Di Amerika Serikat, ekspektasi mengenai kenaikan suku bunga Federal Reserve pada September telah melonjak menyusul pidato utama yang bernada *hawkish* dari Kevin Warsh—yang digadang-gadang sebagai calon Ketua Federal Reserve—dalam Simposium Kebijakan Ekonomi Jackson Hole tahunan pada Jumat mendatang.

Di tengah sorotan yang tertuju pada inflasi, para pengamat kebijakan moneter minggu ini akan mencermati kondisi pasar tenaga kerja AS untuk mendapatkan petunjuk lebih lanjut mengenai langkah kebijakan The Fed di masa mendatang.

Meskipun kenaikan suku bunga dapat menjadi cara efektif untuk memerangi inflasi dengan meningkatkan biaya pinjaman bagi konsumen dan dunia usaha, biaya yang lebih tinggi tersebut juga dapat menggerus margin keuntungan perusahaan; hal ini pada gilirannya dapat memaksa perusahaan untuk menghentikan perekrutan atau melakukan pemutusan hubungan kerja (PHK). Dengan demikian, kombinasi antara inflasi tinggi dan pasar tenaga kerja yang melemah dapat menempatkan The Fed dalam dilema terkait mandat gandanya.

Pada Selasa, laporan terbaru Job Openings and Labor Turnover Summary (JOLTS) menunjukkan bahwa jumlah lowongan kerja di AS pada Juli tercatat sebanyak 7,271 juta. Angka ini lebih rendah dari perkiraan sebesar 7,330 juta, namun sedikit meningkat dibandingkan angka bulan Juni yang telah direvisi turun menjadi 7,182 juta.

Meskipun angka utama untuk Juli tersebut lebih rendah dari perkiraan, peningkatan dari bulan Juni—serta tingkat keseluruhan yang tetap mendekati angka tertinggi dalam dua tahun terakhir (yaitu 7,585 juta lowongan kerja pada bulan April)—mengindikasikan bahwa kondisi ketenagakerjaan AS tersebut tetap tangguh.

Hal ini memberikan sedikit ruang bagi The Fed untuk tidak perlu segera memperketat kebijakan moneter, sebuah sentimen yang tercermin dalam perkiraan probabilitas suku bunga. Berdasarkan perangkat CME FedWatch, peluang kenaikan suku bunga sebesar seperempat poin pada September berada di kisaran 68 persen setelah rilis data JOLTS, sementara peluang The Fed mempertahankan suku bunga tetap stabil berada di angka hampir 32 persen; kedua angka tersebut tidak banyak berubah dibandingkan hari sebelumnya.

Kini, perhatian tertuju pada laporan nonfarm payrolls AS untuk Agustus yang akan dirilis pada Jumat.

"Faktanya, tekanan inflasi yang berkepanjangan dan harga minyak yang fluktuatif selalu menjadi hal yang mengkhawatirkan—dan kedua faktor tersebut telah lama membebani pasar AS. Terlepas dari data ketenagakerjaan minggu ini, aksi jual obligasi yang terus berlanjut memperjelas bahwa pasar sudah mencapai batas toleransinya terhadap inflasi AS—serta tumpukan utang sebesar USD40 triliun,” ujar mantan Gubernur Bank Dunia untuk Kazakhstan, Orynbayev, kepada Investing.com.

Lebih lanjut, dia mengatakan jika pidato bernada hawkish Warsh di Jackson Hole bisa dijadikan acuan, kenaikan suku bunga mungkin kini tak terelakkan, dan tentu saja ada banyak tantangan yang dihadapi pasar AS.

“Namun, jika ada satu hal yang saya pelajari tahun ini, itu adalah bahwa kita tidak boleh meremehkan ketangguhan ekonomi AS," tambahnya. (Febrina Ratna Iskana)