Wall Street Pekan Ini Bakal Dipengaruhi Data Pekerja dan Inflasi AS
Wall Street pekan ini akan berisi serangkaian laporan ekonomi dan pernyataan Kongres dari Ketua Federal Reserve (The Fed) Jerome Powell.
IDXChannel - Wall Street pekan ini akan berisi serangkaian laporan ekonomi dan pernyataan Kongres dari Ketua Federal Reserve (The Fed) Jerome Powell. Hal itu dapat mengguncang obligasi pemerintah Amerika Serikat (AS) dari kisaran perdagangan yang sempit.
Mengutip Reuters, Minggu (30/6/2024) waktu setempat, imbal hasil pada obligasi Treasury AS 10 tahun acuan, yang bergerak terbalik dengan harga obligasi, telah berfluktuasi antara sekitar 4,20 persen dan 4,35 persen sejak pertengahan Juni.
Hal itu karena pasar mencerna data yang menunjukkan inflasi yang melambat dan tanda-tanda pertumbuhan ekonomi yang menurun pada beberapa indikator. Imbal hasil 10 tahun berada pada 4,33 persen pada hari Jumat.
Sejauh ini, angka-angka ekonomi gagal menghilangkan keraguan tentang seberapa dalam Fed akan dapat memangkas suku bunga tahun ini, yang membuat imbal hasil Treasury tetap dalam kisaran.
Namun data ketenagakerjaan AS minggu depan, diikuti oleh angka inflasi dan penampilan Powell dapat mengubah prospek tersebut.
"Pasar telah menetapkan narasi bahwa kita mungkin melihat pelemahan bertahap tetapi bukan ketakutan akan pertumbuhan," kata Garrett Melson, seorang ahli strategi portofolio di Natixis Investment Managers Solutions.
"Itu akan terus membuat kita berada dalam kisaran ini, tetapi satu hal yang akan mendorongnya turun secara signifikan adalah peningkatan angka pengangguran," tuturnya menambahkan.
Inflasi bulanan AS yang diukur dengan indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) tidak berubah pada bulan Mei, sebuah laporan yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan, memajukan narasi tentang inflasi yang melambat dan pertumbuhan yang tangguh yang telah meredam gejolak pasar obligasi dan menopang saham dalam beberapa minggu terakhir.
Namun, kontrak berjangka yang terkait dengan suku bunga dana federal menunjukkan para pedagang memperkirakan penurunan suku bunga hanya di bawah 50 basis poin untuk tahun ini.
Reaksi pasar terhadap data ketenagakerjaan, yang akan dirilis Jumat depan, dapat diperburuk oleh likuiditas yang rendah selama seminggu ketika banyak pedagang obligasi AS akan berlibur untuk merayakan Hari Kemerdekaan AS pada tanggal 4 Juli, kata Hugh Nickola, kepala pendapatan tetap di GenTrust.
"Pasar sedang menunggu hal yang lain terjadi," katanya.
Survei terbaru oleh BofA Global Research menunjukkan manajer dana memiliki bobot obligasi paling rendah sejak November 2022.
Beberapa pihak yakin bahwa itu berarti imbal hasil bisa turun lebih jauh jika data yang melemah memperkuat alasan untuk penurunan suku bunga lebih lanjut dan memacu peningkatan alokasi untuk pendapatan tetap.
Sorotan lain untuk bulan ini termasuk data harga konsumen yang dijadwalkan pada 11 Juli. Powell dijadwalkan memberikan kesaksian setengah tahunannya tentang kebijakan moneter pada 9 Juli di Komite Perbankan Senat, kata kantor ketuanya, Senator Sherrod Brown, pada hari Senin.
Jika tradisi itu terus berlanjut, Ketua Fed akan menyampaikan kesaksian yang sama di komite Layanan Keuangan DPR pada hari berikutnya.
Beberapa investor tidak yakin imbal hasil Treasury akan turun lebih jauh. Meskipun baru-baru ini mendingin, inflasi terbukti lebih keras kepala dari yang diharapkan tahun ini, yang memaksa Fed untuk mengendalikan ekspektasi seberapa agresifnya mereka dapat memangkas suku bunga.
Pemulihan inflasi yang tidak terduga baru-baru ini di Australia menggarisbawahi betapa sulitnya bagi beberapa bank sentral untuk mengendalikan harga konsumen.
Pada saat yang sama, beberapa investor meyakini inflasi tidak mungkin kembali ke level sebelum pandemi dan ekonomi AS kemungkinan akan menunjukkan tingkat kekuatan dasar yang lebih tinggi, membatasi penurunan jangka panjang untuk imbal hasil obligasi, kata Thierry Wizman, ahli strategi valas dan suku bunga global di Macquarie Group.
"Pasar telah menjadi jauh lebih terbiasa dengan gagasan bahwa ketika Fed memangkas suku bunga, mereka tidak akan memangkas sebanyak yang diperkirakan orang beberapa bulan lalu," kata Wizman.
"Orang telah menyesuaikan ekspektasi mereka tetapi ada batas seberapa banyak imbal hasil dapat turun pada satu bulan data yang buruk," ujarnya.
(FRI)