Wall Street Pekan Ini Bakal Dipengaruhi Saham Perbankan yang Terpuruk
Wall Street pekan ini akan dipengaruhi oleh laju saham perbankan yang melemah yang masih dipengaruhi oleh kebijakan The Fed.
IDXChannel - Wall Street pekan ini akan dipengaruhi oleh laju saham perbankan yang melemah. Para investor yang skeptis mengatakan masalah-masalah sektor perbankan kemungkinan akan terus berlanjut untuk beberapa waktu.
Di sisi lain, para pemburu barang murah (bargain hunter) terus mencari saham-saham perbankan AS yang terpuruk dengan nilai valuasi yang menarik.
Saham perbankan berada pada titik terendah sepanjang masa dibandingkan dengan S&P 500 berdasarkan harga relatif, menurut data dari BofA Global Research. Penurunan tersebut membuat valuasi mereka menarik bagi beberapa investor: sektor ini diperdagangkan dengan pendapatan ke depan delapan kali lipat, kurang dari setengah valuasi S&P 500 sebesar 19,7.
“Saat ini, Anda tidak bisa mengatakan dengan pasti apakah valuasi yang menarik hanyalah jebakan nilai,” kata Quincy Krosby, kepala strategi global di LPL Financial, mengacu pada istilah yang menggambarkan saham yang murah karena alasan yang baik.
Mengutip Reuters, indeks bank S&P 500 (.SPXBK) turun sekitar 11% pada tahun 2023, tahun yang dimulai dengan kegagalan Silicon Valley Bank dan beberapa pemberi pinjaman lainnya dalam krisis perbankan terburuk sejak tahun 2008. S&P 500 (.SPX) yang lebih luas, sebesar sebaliknya, naik sekitar 15%.
Kebijakan The Fed
Salah satu faktor kunci bagi saham perbankan adalah apakah Federal Reserve hampir menyelesaikan siklus pengetatan moneter yang telah membawa suku bunga AS tertinggi dalam beberapa dekade.
Tarif yang lebih tinggi memungkinkan pemberi pinjaman membebankan bunga yang lebih tinggi kepada pelanggan. Namun hal ini juga meningkatkan daya tarik obligasi jangka pendek dan investasi yang menghasilkan imbal hasil lainnya dibandingkan rekening tabungan, sekaligus menurunkan permintaan hipotek dan pinjaman konsumen.
Hanya sedikit investor yang percaya akan terjadi kenaikan suku bunga lebih lanjut. Namun tanda-tanda The Fed akan mempertahankan suku bunga pada level saat ini hingga sebagian besar tahun depan telah membebani saham perbankan.
Beberapa investor tampaknya mulai bergerak ke sektor ini, terlihat dari dana SPDR Sektor Pilihan Keuangan menerima arus masuk bersih sebesar USD694,59 juta dalam pekan yang berakhir pada hari Rabu, yang merupakan kinerja mingguan terbaik dalam lebih dari tiga bulan.
Bulan ini, analis di BofA Global Research mengatakan investor harus “secara selektif” menambahkan eksposur ke saham bank untuk mengantisipasi puncak suku bunga. Sebagian besar risiko terhadap sektor ini berasal dari suku bunga yang lebih tinggi, kata mereka, termasuk tekanan margin karena kenaikan biaya simpanan dan masalah dengan real estat komersial.
Investor terkenal Bill Gross mengatakan pekan lalu bahwa dia yakin sektor ini telah mencapai titik terendahnya dan menambahkan bahwa dia memegang sejumlah saham bank regional, sehingga memicu kenaikan tajam pada saham mereka.
“Kami pikir ada banyak nilai tersembunyi di bank jika Anda selektif,” kata Neville Javeri, manajer portofolio di Allspring Global Investments yang menilai bank kelebihan bobot dibandingkan S&P 500 dalam portofolio yang dikelolanya.
Javeri yakin bank-bank besar telah memangkas biaya secara signifikan dan siap menaikkan dividen dan meningkatkan pembelian kembali, sehingga membantu mereka mengatasi periode pertumbuhan pinjaman yang lebih lambat.
Di antara saham-saham yang direkomendasikan analis BofA adalah saham Goldman Sachs (GS.N) dan Fifth Third Bancorp (FITB.O).
Investor sedang menunggu data harga konsumen AS minggu depan, untuk melihat sekilas bagaimana kinerja The Fed dalam perjuangannya untuk terus menurunkan inflasi dari level tertinggi dalam beberapa dekade tahun lalu. Penurunan yang lebih tajam dari perkiraan dapat mendukung bank sentral untuk menurunkan suku bunga lebih cepat.
Banyak investor dan analis yang masih pesimistis terhadap saham perbankan.
Suku bunga hipotek yang tinggi secara historis telah membebani pinjaman. Secara keseluruhan, sekitar 61% dari seluruh hipotek yang beredar memiliki tingkat bunga di bawah 4%, menurut Apollo Group, sehingga konsumen hanya memiliki sedikit insentif untuk melakukan pembiayaan kembali atau pindah. Tingkat kontrak rata-rata pada hipotek dengan suku bunga tetap 30 tahun turun pada pekan yang berakhir 3 November sebesar seperempat poin persentase menjadi 7,61%, terendah dalam sebulan.
Sementara itu, para analis telah memangkas perkiraan pertumbuhan sektor keuangan, yang tidak hanya mencakup bank tetapi juga perusahaan asuransi, karena The Fed menyatakan akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama. Hal ini dapat merugikan pertumbuhan pinjaman hipotek.
Sektor keuangan diperkirakan akan mencatat pertumbuhan pendapatan sebesar 6,2% pada tahun 2024, hampir setengah dari perkiraan sebelumnya pada bulan April yang menunjukkan pertumbuhan pendapatan sebesar 11,4%, menurut data LSEG.
“Anda tidak memiliki kepastian bahwa anda telah melihat yang terburuk dan segala sesuatunya menjadi lebih baik,” kata Jeff Muhlenkamp, manajer portofolio utama di Muhlenkamp & Company.
(FRI)