Wall Street Sepekan: Ketakutan Resesi Memudar, Investor Lirik Emiten Kecil hingga Saham Energi
Sejumlah saham berkapitalisasi kecil dan saham energi mulai mendapatkan tenaga. Sebab, investor mulai mereposisi portofolio di Wall Street.
IDXChannel – Tiga indeks saham Amerika Serikat yang biasa disebut Wall Street menguat dalam beberapa waktu terakhir. Laju indeks masih ditopang reli saham-saham teknologi dan emiten berkapitalisasi jumbo.
Namun baru-baru ini, sejumlah saham berkapitalisasi kecil dan saham energi yang tidak dilirik saat gejolak ekonomi mulai mendapatkan tenaga. Sebab, investor mulai mereposisi portofolionya setelah ketakutan terhadap resesi memudar.
Selama berbulan-bulan, investor menumpuk portofolio ke perusahaan megacap yang dipandang sebagai taruhan aman di tengah ketidakpastian ekonomi. Namun, karena ekonomi AS bertahan meskipun suku bunga lebih tinggi, kekhawatiran akan penurunan ekonomi yang akan segera terjadi memudar.
Beberapa investor telah mulai terjun ke area pasar yang sensitif secara ekonomi yang tidak disukai pada tahun ini, termasuk kapitalisasi kecil, saham energi, dan saham industri - yang semuanya telah mengalami reli besar-besaran pada Juni 2023.
Bahkan, hal itu memacu reli indeks S&P 500 hampir menyentuh 12% tahun ini, terkonsentrasi di sekelompok kecil saham. "Kami melihat indikasi bahwa ekonomi akan lebih tahan terhadap angin sakal," kata Tim Murray, ahli strategi pasar modal di divisi multi-aset T Rowe Price dikutip dari Reuters, Sabtu (10/6/2023).
"Ada alasan untuk percaya bahwa pesimisme yang kita lihat di awal tahun memberi jalan ke pasar yang lebih kuat dari perkiraan,” lanjutnya.
Murray telah meningkatkan alokasinya ke saham-saham berkapitalisasi kecil, yang cenderung menjadi penerima manfaat paling langsung dari pertumbuhan ekonomi. Indeks kapitalisasi kecil Russell 2000 dari perusahaan kapitalisasi kecil (.RUT) telah melonjak 6,6% bulan ini. Indeks naik 5,9% secara year-to-date.
Segmen rebound lainnya pada Juni termasuk sektor energi S&P 500, yang naik 6% bulan ini dan industri S&P 500 naik 5,7%. Meski begitu, sektor energi masih turun 7,6% secara year-to-date, sementara sektor industri naik hampir 4%.
Sebaliknya, Nasdaq 100 yang padat teknologi telah naik sekitar 2% bulan ini. Meskipun kinerja buruk, nanun baru-baru ini terjadi lonjakan hampir 33% karena kegembiraan atas perkembangan kecerdasan buatan.
Reli ekuitas yang meluas akan menjadi perkembangan yang disambut baik bagi banyak investor, yang khawatir tentang kepemimpinan pasar yang sempit. Hanya tujuh saham - Apple Inc (AAPL.O), Microsoft Corp (MSFT.O), Alphabet Inc (GOOGL.O), Amazon.com Inc (AMZN.O), Nvidia Corp (NVDA.O), Meta Platforms Inc ( META.O), dan Tesla Inc (TSLA.O) - telah bertanggung jawab atas hampir semua kenaikan S&P 500 tahun ini, menurut data dari Indeks S&P Dow Jones.
"Dominasi semacam ini tidak biasa tetapi Anda mulai melihatnya berbalik," kata Howard Silverblatt, analis indeks senior di S&P Dow Jones Indices.
Sepuluh dari 11 sektor S&P 500 menguat, dibandingkan dengan hanya enam sektor untuk tahun ini. Tanda tambahan bahwa investor melihat lebih jauh dapat dilihat pada luasnya pasar: persentase perdagangan saham S&P 500 di atas rata-rata pergerakan 200 hari mereka mencapai hampir 54% pada hari Jumat, naik dari level terendah 38% pada bulan Maret. Namun, itu masih jauh dari level tertinggi 76% yang dicapai pada bulan Februari.
Pertumbuhan pekerjaan yang lebih kuat dari perkiraan dan belanja konsumen yang kuat telah menjadi salah satu poin data yang telah mendukung prospek ekonomi investor. Di antara perusahaan yang merevisi perkiraan resesi adalah Goldman Sachs, yang dalam seminggu terakhir memangkas kemungkinan resesi dalam 12 bulan ke depan menjadi 25% dari 35%.
Sementara Kepala Investasi Nuveen Saira Malik baru-baru ini menulis bahwa resesi "ringan" kemungkinan besar terjadi. telah ditunda dari akhir 2023 hingga sekitar tahun 2024.
Investor di minggu mendatang akan mengamati data harga konsumen AS pada hari Selasa untuk tanda-tanda kenaikan suku bunga Fed yang terus mendinginkan inflasi tanpa mengganggu pertumbuhan. The Fed mengakhiri pertemuan kebijakan moneter dua hari pada hari Rabu, dan sementara sebagian besar pelaku pasar mengharapkan bank sentral AS untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah, banyak juga yang mengukur keinginan pembuat kebijakan untuk pengetatan di masa mendatang.
Beberapa pengamat pasar percaya terlalu dini untuk optimisme ekonomi. Analis di Capital Economics menulis pada hari Kamis bahwa reli kapitalisasi kecil kemungkinan prematur, dengan mengatakan mereka memperkirakan pertumbuhan yang lebih lambat dalam beberapa bulan mendatang. Klaim pengangguran yang dirilis pada hari Kamis lebih tinggi dari yang diharapkan, sebuah tanda bahwa pasar tenaga kerja bisa mendingin.
Namun, yang lain lebih optimistis datang dari Max Wasserman, manajer portofolio senior di Miramar Capital, yang telah meningkatkan posisinya di saham konsumen yang berkinerja buruk seperti Starbucks Corp (SBUX.O) dan Target Corp (TGT.N), masing-masing turun sekitar 1% dan 15% year-to-date . Dia mengharapkan restoran dan ritel unggul karena pertumbuhan stabil pada paruh kedua tahun ini.
"Saat itulah kita berpikir kita akan dihargai," katanya.
(FRI)