Wall Street Sepekan: Saham Perbankan Anjlok 11 Persen Tertekan Kekhawatiran Resesi
Wall Street dalam sepekan lalu dipengaruhi oleh laju saham perbankan Amerika Serikat (AS) yang melemah cukup dalam.
IDXChannel - Wall Street dalam sepekan lalu dipengaruhi oleh laju saham perbankan Amerika Serikat (AS) yang melemah cukup dalam. Hal itu disebabkan kekhawatiran terhadap resesi dan melemahnya margin keuntungan yang menumpulkan daya tarik perbankan.
Mengutip Reuters, indeks bank S&P 500 (.SPXBK) telah merosot sekitar 11% bulan ini dibandingkan penurunan 5,5% untuk indeks yang lebih luas (.SPX) pada periode yang sama.
Di antara yang paling terdampak yaitu saham Bank of America (BAC.N), yang telah jatuh 16% bulan ini. Saham Wells Fargo & Co (WFC.N) telah merosot sekitar 14%, dan saham JPMorgan Chase & Co (JPM.N) turun lebih dari 6%.
Selain itu, tanda-tanda pesimisme terhadap ekonomi telah merayap ke harga aset dalam beberapa pekan terakhir. Itu karena investor semakin khawatir terhadap pengetatan kebijakan moneter Federal Reserve yang paling agresif dalam 40 tahun - yang bertujuan untuk mengurangi inflasi - juga akan menghambat pertumbuhan.
Imbal hasil Treasury, yang bergerak terbalik terhadap harga, baru-baru ini jatuh ke level terendah tiga bulan, menandakan bahwa kekhawatiran pertumbuhan dapat mendorong investor ke dalam obligasi. Di sisi lain, menunjuk pada saham energi, yang telah jatuh sekitar 12% dari level tertinggi baru-baru ini, sebagai tanda bahwa investor mungkin memperhitungkan perlambatan ekonomi.
Adapun, perbankan menghadapi potensi pukulan ganda, sementara resesi dapat mengganggu pertumbuhan pinjaman dan meningkatkan kerugian kredit. Suku bunga yang lebih tinggi mengancam untuk mengecilkan margin keuntungan jika bunga yang dibayarkan pemberi pinjaman pada deposito menggerogoti bunga yang diperoleh dari pinjaman.
Terjadi PHK lebih lanjut mengisyaratkan tekanan yang diperkirakan akan dihadapi bank. Goldman Sachs (GS.N) berencana untuk memangkas ribuan karyawan untuk menavigasi lingkungan ekonomi yang sulit, sumber yang mengetahui masalah tersebut mengatakan kepada Reuters pada hari Jumat, bank global terbaru untuk mengurangi tenaga kerjanya dalam beberapa bulan terakhir.
"Saham bank tidak berjalan dengan baik dalam resesi, dan semakin banyak investor khawatir tentang hard landing," kata Matt Maley, kepala strategi pasar di Miller Tabak.
Sementara saham bank telah diperdagangkan secara luas sejalan dengan S&P 500 sepanjang tahun, penurunannya dipercepat dalam beberapa minggu terakhir, dengan indeks bank S&P 500 sekarang turun lebih dari 24% pada tahun 2022. S&P 500 turun 19% tahun ini, pada kecepatan penurunan persentase tahunan terbesar sejak 2008.
"Kinerja bank baru-baru ini adalah bukti bagi saya bahwa ada peningkatan kekhawatiran seputar prospek ekonomi untuk tahun 2023," kata Walter Todd, kepala investasi Greenwood Capital. Ekspektasi perlambatan menyebabkan perusahaan Todd menjual sebagian saham banknya awal tahun ini. tahun.
Margin keuntungan adalah salah satu titik masalah potensial yang menjadi fokus investor. Suku bunga yang lebih tinggi menyebabkan margin bunga bersih - yang mengukur berapa banyak bank memperoleh pinjaman dan sekuritas pendapatan tetap dibandingkan dengan apa yang dibayarkannya pada deposito - pada kuartal ketiga untuk memperluas penyebaran rata-rata terluas mereka dalam tiga tahun, di antara 20 bank yang dilacak oleh RBC Capital Markets.
Analis RBC Capital Markets Gerard Cassidy mengatakan bagian dari kelemahan saham bank baru-baru ini mencerminkan ekspektasi bahwa margin bunga bersih akan mencapai puncaknya tahun depan dan kekhawatiran bahwa “kita akan melihat peningkatan penyisihan kerugian kredit karena ekspektasi perlambatan ekonomi di 2023."
Tingkat tekanan tersebut akan menjadi lebih jelas bulan depan ketika bank melaporkan pendapatan kuartal keempat. Dalam potensi batu sandungan lainnya bagi grup tersebut, beberapa bank yang meminjamkan Elon Musk USD13 miliar untuk membeli Twitter sedang bersiap untuk membukukan kerugian atas pinjaman tersebut pada kuartal ini, Reuters melaporkan minggu ini.
Investor akan belajar lebih banyak tentang kesehatan ekonomi minggu depan, dengan data perumahan dan kepercayaan konsumen.
Tentu saja, saham bank yang didiskon mungkin terbukti memikat bagi investor yang yakin ekonomi akan tetap stabil.
Indeks S&P 500 bank diperdagangkan sekitar sembilan kali perkiraan pendapatan ke depan, di bawah P/E rata-rata jangka panjang 12 kali dan jauh lebih rendah dari sekitar 17 kali untuk keseluruhan S&P 500, menurut Refinitiv Datastream.
King Lip, kepala strategi di Baker Avenue Wealth Management, mengatakan perusahaannya baru-baru ini membeli saham bank, yakin bahwa dampak apapun terhadap pertumbuhan AS kemungkinan akan moderat.
"Pendapat kami adalah ekonomi harus dapat menghindari resesi yang signifikan pada tahun 2023 .... Ini akan meningkatkan sentimen investor di bank,” ujarnya.
(FRI)