Rohman Wibowo
IDXChannel - Pengusaha sekaligus investor Sandiaga Uno mengingatkan perusahaan yang menggelar penawaran umum perdana saham (initial public offering/IPO) agar menjadikan aksi korporasi tersebut sebagai strategi pertumbuhan bisnis jangka panjang. Dengan kata lain, IPO tidak seharusnya menjadi tujuan jalan keluar (exit strategy) bagi pemegang saham untuk melepas kepemilikannya.
Menurutnya, perusahaan perlu mempersiapkan ekspansi dan memperkuat fundamental bisnis sebelum masuk ke pasar modal. Bahkan, persiapan menuju IPO idealnya dilakukan sejak 10 hingga 15 tahun sebelumnya agar perusahaan memiliki waktu untuk memperbesar skala usaha.
"IPO itu sekali lagi saya bilang bukan waktunya untuk exit, tapi adalah langkah untuk growth strategy," ujar Sandiaga dalam TICMI Capital Market and Business Conference (TCMBC) di Main Hall BEI, Jakarta, Kamis (12/11/2026).
Sandiaga menilai IPO seharusnya menjadi momentum bagi perusahaan untuk meningkatkan kapasitas bisnis, memperluas pasar, dan mendorong pertumbuhan pendapatan. Dengan persiapan yang matang, perusahaan menengah diharapkan mampu meningkatkan skala penjualan dari puluhan miliar rupiah hingga menembus triliunan rupiah.
Selain orientasi pertumbuhan, dia mengingatkan perusahaan agar tidak hanya berfokus mengejar valuasi tinggi ketika hendak melantai di bursa. Keterbukaan informasi dan tata kelola perusahaan harus menjadi prioritas untuk membangun kepercayaan investor.
"Jadi, yang paling pertama mindset dulu. Jangan mengejar valuasi, tapi yang penting adalah transparansi," kata Sandiaga.
Co-Owner PT Saratoga Investama Sedaya Tbk (SRTG) itu menegaskan, menjadi perusahaan terbuka bukan sekadar upaya meningkatkan gengsi. Status tersebut membawa tanggung jawab lebih besar karena perusahaan harus mempertanggungjawabkan pengelolaannya kepada publik.
Menurut Sandiaga, perbaikan transparansi dan akuntabilitas juga penting untuk menjawab berbagai sorotan terhadap pasar modal Indonesia, termasuk dari Morgan Stanley Capital International (MSCI). Dia menilai praktik manipulasi saham dan minimnya keterbukaan harus segera dibenahi.
"MSCI bilang apa, kita kurang apa? Kurang transparansi. Yang kita surplus apa? Yang kita banyak banget? Minim transparansi, tapi kita maksimal manipulasi. Kita harus akui, enggak bener ini. Harus diubah," katanya.
Dia juga mengingatkan bahwa valuasi perusahaan harus mencerminkan kondisi fundamental bisnis, baik dari sisi makroekonomi maupun kinerja operasional perusahaan.
"The way you look at valuations of these companies (Cara kita melihat valuasi perusahaan) ada beberapa perusahaan-perusahaan yang kebetulan kami juga terlibat adalah ditentukan oleh fundamental daripada bukan hanya makro, tapi juga mikro usaha kita," jelasnya.
Sandiaga menilai perkembangan pasar modal Indonesia dalam 20 hingga 30 tahun terakhir menunjukkan kemajuan signifikan. Jumlah investor kini mencapai sekitar 34 juta, jauh meningkat dibandingkan masa ketika jumlah pemodal masih berada di kisaran ratusan ribu.
Namun, pertumbuhan tersebut perlu diikuti peningkatan kualitas pasar dan kepercayaan investor. Dia menekankan penerapan prinsip transparansi, akuntabilitas, tanggung jawab, independensi, dan kewajaran sebagai fondasi tata kelola perusahaan.
"Governance, tata kelola kita itu tidak boleh lagi dianggap sebagai pelengkap. Harus menjadi lokomotif utama kita menciptakan investor confidence," ujar Sandiaga.
(Rahmat Fiansyah)
