6 Kategori Saham Menurut Peter Lynch, Apa Saja?

Kategori saham menurut Peter Lynch perlu dipahami para investor sebelum memulai investasi di Pasar Modal.

IDXChannel – Kategori saham menurut Peter Lynch perlu dipahami para investor sebelum memulai investasi di Pasar Modal. Peter Lynch sering dijadikan referensi bagi orang-orang yang ingin belajar tentang investasi di pasar keuangan.

Dia adalah investor legendaris yang mempopulerkan prinsip “Beli saham yang  benar-benar Anda kenali.” Peter Lynch telah mencatatkan namanya dalam sejarah pasar keuangan Amerika dengan strategi investasinya yang efektif. Hal ini dibuktikan dengan kinerjanya yang sangat baik sebagai manajer investasi selama bekerja di Fidelity Magellan Fund selama 13 tahun.

Investor veteran Peter Lynch mengungkapkan dalam bukunya “One Up On Wallstreet”  bahwa perusahaan dapat dibagi menjadi enam kategori  berbeda tergantung pada cara mereka berinvestasi. Kategori-kategori tersebut adalah Slow Grower, Stalwarts, Fast Grower, Cyclical, Turnaround dan Asset Play.

Kategori Saham Menurut Peter Lynch

1. Slow Grower (Tumbuh Lambat)
Perusahaan yang pertumbuhannya lambat adalah saham atau perusahaan yang sudah lama melewati masa puncaknya. Skalanya yang besar membuat perusahaan-perusahaan di kategori ini sulit berkembang karena operasionalnya sudah mencapai kapasitas maksimal. 
 
Biasanya, perusahaan dalam kategori ini  tumbuh dalam satu digit. Pertumbuhannya lambat dan satu-satunya hal yang menarik tentang negara yang pertumbuhannya lambat adalah dividen dan posisi pasarnya yang kuat, sehingga menjadikannya aman.  

Risiko memiliki saham yang pertumbuhannya lambat sangat rendah, karena biasanya perusahaan tersebut sudah menjadi pemimpin pasar dan skalanya sudah besar. Namun, tingkat pengembalian investasi pada perusahaan dengan slow grower adalah yang paling rendah dibandingkan  kategori saham lainnya.

2. Stalwarts (Tumbuh Sedang)
Saham stalwarts tumbuh secara moderat, naik 10-15% dan secara umum menghasilkan peningkatan dividen. Saham ini bisa cukup menguntungkan jika dimainkan dengan benar.

Untuk membeli saham yang solid, Anda juga perlu mempertimbangkan PER saham tersebut. Jika terlalu mahal dan membeli dengan harga tertinggi, investor akan kesulitan bertahun-tahun karena harganya tidak naik. Dibanderol murah dengan PER kurang dari 10, saham ini mampu menghasilkan return hingga 50% dalam jangka waktu 1 tahun.

Saham ini memiliki risiko sedang karena posisi bisnisnya  sudah matang dan terus berkembang, namun dapat dihancurkan oleh persaingan baru.

3. Fast Grower (Tumbuh Cepat)
Perusahaan-perusahaan dalam fast grower tumbu sangat cepat, lebih dari 20% per tahun. Biasanya perusahaan yang termasuk dalam kategori ini adalah usaha kecil, namun tidak menutup kemungkinan bahwa perusahaan besar yang memiliki sejarah di industrinya juga akan berkembang pesat.

Saham dengan pertumbuhan fast grower adalah saham yang memiliki potensi pertumbuhan 10x lipat, yang dapat menghasilkan keuntungan beberapa ribu persen dalam beberapa tahun. Pada umumnya, saham-saham yang tumbuh cepat dinilai pada PER yang tinggi, yaitu di atas 20 namun bisa juga PER rendah karena dinilai terlalu rendah.

Meskipun perusahaan dengan pertumbuhan pesat memiliki tingkat pertumbuhan yang cepat, namun perusahaan tersebut masih menimbulkan banyak potensi risiko seperti kurangnya modal, persaingan, merek yang lemah, dan manajemen yang tidak berpengalaman karena  perusahaan dengan pertumbuhan cepat seringkali merupakan bisnis baru dan kecil. Oleh karena itu, menurut Peter Lynch, produsen yang tumbuh cepat diklasifikasikan sebagai produsen yang berisiko tinggi dan memberikan imbalan yang tinggi.

4. Cyclical (Siklus)
Tahukah Anda bahwa terkadang saham-saham yang tumbuh cepat tiba-tiba mengalami penurunan kinerja secara  negatif dan jika melihat situasi dalam jangka panjang, situasi ini terjadi berulang kali.

Saham-saham seperti ini bersifat siklus dan contoh sektornya adalah komoditas, real estat, dan otomotif. Perusahaan siklus sangat bergantung pada  naik turunnya perekonomian atau harga bahan baku yang diproduksinya.

Waktu adalah segalanya, namun investor sering kali kebingungan saat berinvestasi pada saham siklis, termasuk Warren Buffett. Warren Buffett membeli saham perusahaan minyak Conoco Philips ketika harga minyak sedang tinggi. Kemudian harga minyak anjlok, saham Conoco anjlok, dan Warren Buffett merugi miliaran dolar.

Saham siklis bertentangan dengan fundamental, ketika fundamental bagus dan harga komoditas kuat, mungkin inilah saatnya untuk menjual. Investor juga harus berani melawan arus dengan membeli saham-saham cyclical saat harga sedang turun karena fundamentalnya kurang bagus.

Cara ini sangat cocok karena siklus tindakannya tidak konsisten. Perilaku kontrarian  cocok untuk berinvestasi pada saham siklis dan Lo Kheng Hong sangat cocok untuk saham tersebut. Meskipun Peter Lynch telah menyatakan bahwa saham ini berisiko rendah bagi mereka yang memahaminya, namun tampaknya sulit untuk menentukan waktu saham ini sehingga cenderung berisiko tinggi.

5. Turnaround (Fundamental Berbalik)
Saham pemulihan adalah saham yang fundamentalnya berubah  dari  buruk menjadi baik. Bedanya dengan saham siklis, kondisinya tidak hanya dipengaruhi oleh industrinya saja, namun juga oleh manajemen atau  perusahaan itu sendiri.

Saham ini memiliki potensi risiko yang sangat  besar jika analisanya salah dan fundamentalnya tidak pulih. Namun, jika analisanya benar dan fundamentalnya bagus, maka berpotensi mengungguli saham-saham fast growth karena bisa naik beberapa ratus persen dalam waktu singkat, tepatnya satu tahun.

Hal ini dikarenakan ketika fundamentalnya kurang baik maka harga saham berada pada harga terendah karena prospeknya yang buruk dan ketika prospeknya bagus maka saham tersebut sangat undervalued dan naik dengan cepat dalam waktu singkat hingga membuat harganya kembali naik. Berinvestasi pada saham turnaround juga memiliki risiko dan keuntungan yang sangat tinggi.

6. Asset Play (Permainan Aset)
Seperti namanya, apa yang tercipta dari perbuatan adalah harta benda. Investor yang membeli saham jenis ini membandingkan nilai harga saham di pasar dengan aset perusahaan dalam laporan keuangannya.

Namun banyak investor yang tertipu dengan permainan aset ketika membandingkan harga saham dengan nilai buku, Warren Buffett adalah salah satunya. Membeli saham di bawah nilai buku tidak selalu murah, karena nilai buku sendiri merupakan perkiraan saldo ketika aset dikurangi dengan liabilitas.  

Namun kenyataannya banyak perusahaan yang harus menjual asetnya di bawah harga yang tertera di laporan keuangannya untuk bisa menjualnya. Metode akuntansi hanya menggunakan penyusutan normal dan ini akan sangat bervariasi tergantung pada jenis tanah.

Konten game menampilkan aset nyata seperti real estate atau bahan mentah yang dapat dijual di pasar nyata (misalnya perusahaan minyak dengan cadangan minyak melimpah). Asset play merupakan jenis saham yang memiliki risiko rendah dan return tinggi karena investor mendapatkan aset nyata. (SNP)