Kaleidoskop 2022: Kabar Perang dan Krisis Iklim Jadi Penggerak Pasar yang Suram
Mulai pulihnya perekonomian sejumlah negara di dunia mendorong lonjakan permintaan, yang memantik ketidakseimbangan antara neraca permintaan dan suplai.
IDXChannel - Melandainya produksi minyak dunia di sepanjang tahun lalu akibat anjloknya permintaan seiring COVID-19 menjadi kabar buruk yang mengawali pasar saham global di tahun ini.
Mulai pulihnya perekonomian sejumlah negara di dunia mendorong lonjakan permintaan, yang memantik ketidakseimbangan antara neraca permintaan dan suplai yang tersedia di pasar.
Hal ini diperparah dengan kondisi perubahan iklim yang membuat kapasitas produksi minyak dunia di sebagian kilang merosot turun. Alhasil, ketersediaan minyak, dan pasokan energi global secara keseluruhan menjadi terbatas, sehingga mendongkrak harga ke level yang jauh lebih tinggi dibanding posisi sebelumnya.
Kabar terkait invasi Rusia ke Ukraina pada Februari menjadi gong yang membuat 'wajah pasar' global jadi benar-benar berubah. Saham energi menjadi demikian seksi di tengah kondisi pasar ekuitas yang cukup suram.
Sebagaimana dilansir Yahoo Finance, Selasa (20/12/2022), sektor energi terbukti tampil sebagai 'aktor utama' dalam pergerakan bursa saham global dalam setahun terakhir.
Bahkan ketika harga minyak mundur dari level tertinggi tahun ini, saham-saham energi tampak bersiap untuk naik lebih tinggi berkat valuasi yang relatif murah dan ekspektasi pendapatan yang tampaknya menjadi titik terang dalam prospek suram perkiraan pendapatan S&P 500.
“Intinya di sini adalah bahwa ketika Anda berpikir tentang pendapatan S&P 500 secara keseluruhan, bahkan dengan ekspektasi yang diredam untuk pendapatan tahun depan, energi akan mewakili sembilan persen dari pendapatan indeks, dan itu hanya lima persen dari bobot S&P 500,” ujar Direktur Pelaksana Senior Evercore ISI, Julian Emanuel, kepada Yahoo Finance Live.
Menurut Emanuel, valuasi di sektor energi secara luas menunjukkan bahwa pergerakannya relatif tidak terganggu oleh isu resesi secara berlipat ganda, di mana sejauh ini belum sepenuhnya terdiskon oleh S&P 500 lainnya.
Kalangan analis telah memangkas perkiraan laba per saham di sektor tersebut untuk pergerakan sepanjang tahun di 2023, dengan revisi turun terlihat untuk 9 dari 11 sektor di S&P 500, antara 30 September hingga 30 November.
Namun, dua sektor terpantau mengalami peningkatan perkiraan EPS bottom-up mereka selama periode itu, dipimpin oleh revisi ekspektasi 4,4 persen untuk sektor energi. Perkiraan saham utilitas juga naik 0,9 persen selama periode tersebut.
Perubahan ke atas perkiraan untuk energi datang bahkan ketika sektor ini siap untuk menghadapi perbandingan tahun ke tahun (year on year/YoY) yang sulit pada 2023, dengan penurunan pendapatan yang diharapkan sebesar -7,3 persen tahun depan setelah ledakan pada tahun 2022, per data FactSet.
Energi juga menjadi kontributor terbesar pertumbuhan laba untuk S&P 500 tahun ini. Tidak termasuk pertumbuhan pendapatan energi sebesar 5,1 persen, indeks akan melaporkan penurunan pendapatan sebesar -1,8 persen.
Ahli strategi juga menunjukkan bahwa perusahaan minyak berhati-hati meskipun tahun ini melonjaknya harga minyak dan optimisme tentang harga yang terus meningkat.
CIBC Private Wealth U.S. Sr. Energy Trader, Rebecca Babin, mengatakan kepada Yahoo Finance Live bahwa perusahaan tidak membuat keputusan gegabah tentang peningkatan produksi, dengan berdasarkan pada perubahan harga minyak.
“Mereka kurang berpengaruh. Mereka lebih disiplin, dan mereka sangat fokus untuk kembali ke uang tunai," ujar Babin.
Energi tidak hanya melonjak hampir 55 persen secara year to date pada 2022, namun juga tidak ada persaingan di 10 sektor lainnya di S&P 500 negatif tahun ini, sementara indeks patokan yang lebih luas turun sekitar 19 persen tahun ini.
Saham Exxon Mobil (XOM), perusahaan minyak dan gas terbesar di AS, naik sekitar 65 persen tahun ini. Chevron (CVX), terbesar kedua, naik lebih dari 40 persen pada tahun 2022.
Sementara, Occidental Petroleum (OXY), pemain bintang tahun ini, dengan saham lebih dari dua kali lipat karena Berkshire Hathaway Warren Buffett meningkatkan sahamnya di perusahaan sepanjang tahun, sekarang memegang posisi 20,9 persen di perusahaan.
Harga minyak, sementara itu, telah membalikkan semua kenaikannya tahun ini setelah menyentuh level tertinggi di utara USD120 per barel pada bulan Juni. Kekhawatiran penawaran dan permintaan terkait dengan kenaikan suku bunga, inflasi, penguncian COVID di China, dan perang Rusia di Ukraina semuanya berkontribusi pada volatilitas ekstrim dalam energi tahun ini.
Sementara, Wall Street telah menurunkan ekspektasinya untuk lonjakan harga tahun depan, sebagian besar ahli strategi masih memperkirakan minyak akan bergerak lebih tinggi pada tahun 2023, terutama karena prediksi permintaan yang lebih tinggi karena China membuka kembali ekonominya setelah tiga tahun penutupan akibat COVID.
Ekonom di Goldman Sachs pekan lalu mengatakan bank melihat minyak mentah Brent secara rata-rata mencapai USD98 per barel dan WTI, harga patokan AS, pada USD92 per barel. Perkiraan sebelumnya melihat target USD110 untuk Brent dan USD105 per barel untuk WTI. (TSA)