Menerka Arah Wall Street Pekan Depan Jelang Rilis Data Ekonomi AS
Wall Street pekan depan akan diliputi sentimen investor yang mewaspadai potensi kenaikan bursa pada kuartal kedua.
IDXChannel - Setelah awal tahun yang baik untuk pasar saham, Wall Street pekan depan akan diliputi sentimen investor yang mewaspadai potensi kenaikan bursa pada kuartal kedua. Hal itu karena mereka mengukur apakah Federal Reserve akan memenuhi ekspektasi penurunan suku bunga pada Juni.
Mengutip Reuters, indeks S&P 500 (.SPX) mengakhiri kuartal pertama dengan kenaikan lebih dari 10%, kenaikan kuartal I ini terbesar sejak lonjakan hampir 13,1% pada kuartal pertama di 2019.
Pada hari terakhir perdagangan kemarin, Dow Jones Industrial Average (.DJI) naik 47,29 poin atau 0,12% menjadi 39.807,37, S&P 500 naik 5,86 poin atau 0,11% menjadi 5.254,35 dan Nasdaq Composite (. IXIC) turun 20,06 poin atau 0,12% menjadi 16.379,46.
Untuk pekan ini, Dow Jones naik 0,84%, S&P 500 menguat 0,39% dan Nasdaq tergelincir 0,3%. Pada Maret, Dow Jones naik 2,08%, S&P naik 3,1% dan Nasdaq menguat 1,79%. Untuk kuartal ini, Dow Jones naik 5,62%, S&P 500 melonjak 10,16% dan Nasdaq menguat 9,11%.
Sementara yang disebut saham Magnificent Seven seperti produsen chip Nvidia (NVDA.O) dan induk Facebook, Meta Platforms (META.O) mencetak sebagian besar keuntungan pada kuartal ini, sektor-sektor yang sensitif secara ekonomi, seperti energi dan industri juga menguat selama beberapa waktu terakhir.
Apakah kenaikan suku bunga akan berlanjut hingga Juni, kemungkinan besar akan bergantung pada The Fed, yang belum memberikan sinyal bahwa inflasi sudah cukup turun, membuka peluang baru untuk membenarkan penurunan suku bunga.
Pasar memulai Januari dengan perkiraan enam hingga tujuh kali pemotongan suku bunga yang sudah diproyeksi selama 2024. Namun kini turun menjadi tiga kali pemangkasan setelah tanda-tanda ketahanan ekonomi AS meningkatkan kepercayaan investor terhadap apa yang disebut soft landing.
“Pasar dan The Fed akhirnya selaras dalam ekspektasi, namun hal ini memberikan tekanan yang lebih besar pada setiap laporan ekonomi yang keluar,” kata Joe Kalish, Chief Global Macro Strategist di Penelitian Ned Davis.
Pasar kini menyiratkan kemungkinan 61% penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan kebijakan The Fed yang berakhir pada 12 Juni, menjadikan suku bunga acuan berada pada kisaran 5 hingga 5,25%, menurut FedWatch Tool CME.
Menurut Jason Alonzo, manajer portofolio di tim strategi multi-aset Harbour Capital, pertumbuhan ekonomi AS kemungkinan akan melanjutkan perluasan reli pasar baru-baru ini ke sektor-sektor siklikal dan saham-saham berkapitalisasi kecil karena investor mencari valuasi yang lebih menarik.
Russell 2000 (.RUT), indeks saham-saham berkapitalisasi kecil mengakhiri kuartal pertama dengan kenaikan 4,8%, sementara sektor industri S&P 500 naik hampir 11% pada waktu yang sama.
“Saat ini satu-satunya hal yang menjadi perhatian pasar adalah apakah The Fed tetap memegang kendali meskipun perekonomian kembali mengalami percepatan,” kata Alonzo.
Data ekonomi minggu depan, termasuk data manufaktur ISM, jasa ISM, dan laporan non-farm payrolls yang diawasi ketat, diperkirakan akan menunjukkan pertumbuhan 198.000 pekerjaan pada Maret yang disurvei oleh para ekonom.
Investor tidak perlu terkejut jika reli pasar mulai melambat ketika The Fed mendekati potensi penurunan suku bunga, kata Sam Stovall, kepala strategi investasi di CFRA Research.
"Sejak 1989, S&P 500 telah memperoleh rata-rata 15,5% antara kenaikan suku bunga terakhir dalam satu siklus dan penurunan suku bunga pertama. Tetapi memperoleh rata-rata hanya 5,4% dalam enam bulan setelah penurunan suku bunga pertama," jelasnya.
"Namun, momentum kuat pada kuartal pertama secara historis akan berlanjut ke kuartal berikutnya," ujar Keith Lerner, Co-Chief Investment Officer di Truist Advisory Services.
Dari 11 kali, S&P 500 membukukan pengembalian total 10% atau lebih pada kuartal pertama. Pasar terus meningkat pada kuartal kedua sebanyak 9 kali, dengan rata-rata kenaikan 6,2%.
"Risiko terbesar terhadap berlanjutnya reli akan menjadi tanda bahwa The Fed sedang mempertimbangkan untuk mempertahankan suku bunga pada tingkat saat ini hingga akhir tahun, yang akan menyebabkan penyesuaian harga aset berisiko yang “dramatis," jelas Lerner.
Suku bunga yang tinggi kemungkinan akan membebani belanja konsumen dan perusahaan, dengan analis memperkirakan pertumbuhan pendapatan sebesar 5,1% pada kuartal pertama. Perusahaan mulai melaporkan hasilnya pada minggu kedua April.
“Jika pendapatan terus mengejutkan secara positif, The Fed akan kesulitan membenarkan pemotongan tiga kali pada tahun ini,” kata Roland.
“Tetapi jika kita melihat inflasi menjadi stabil, maka percepatan kembali perekonomian ini bisa menjadi sesuatu yang lebih berkelanjutan," pungkasnya.
(FAY)