Wall Street Sepekan: Investor Bersiap Diversifikasi Saham Teknologi
Saham teknologi mengalami lonjakan besar pada perdagangan yang berlangsung di Wall Street sepanjang sepekan kemarin.
IDXChannel - Saham teknologi mengalami lonjakan besar pada perdagangan yang berlangsung di Wall Street sepanjang sepekan kemarin. Hal itu telah ikut mendorong indeks S&P 500 ke dalam rekor atau all time high dengan kenaikan 25,1 persen year-to-date pada 2021.
Valuasi yang meningkat dan keuntungan year-to-date yang besar untuk saham teknologi besar mendorong beberapa investor untuk melakukan diversifikasi dari sektor yang telah memimpin pasar selama bertahun-tahun.
Namun, beberapa investor khawatir valuasi mungkin telah naik ke wilayah terbelakang. Google-parent Alphabet, misalnya, diperdagangkan pada rasio harga terhadap pendapatan 12 bulan ke depan sebesar 26,6 dibandingkan dengan penilaian 21,1 untuk S&P 500.
Sementara Apple Inc dihargai dengan pendapatan ke depan 26,2, sedangkan sektor teknologi informasi, naik hampir 28 persen tahun ini, membawa P/E ke depan sebesar 26,4.
Keuntungan dalam saham teknologi besar telah mendorong indeks S&P selama lebih dari satu dekade sekarang, bobotnya yang berat dapat menenggelamkan indeks lainnya jika sektor teknologi tidak disukai.
Menurut Refinitiv Datastream, Microsoft, Apple dan Amazon merupakan tiga perusahaan paling berharga di Wall Street, menyumbang hampir 15 persen dari kapitalisasi pasar S&P 500.
Manajer dana di BoFA Global Research Survey pada bulan lalu menyebut "long tech" sebagai perdagangan pasar yang paling ramai dan secara kolektif mengurangi posisi "kelebihan berat" mereka di saham teknologi ke level terendah sejak Mei. Empat saham individu paling ramai di pasar adalah Microsoft, Apple, Alphabet, dan Amazon, menurut analisis terbaru oleh firma riset Bernstein, yang menggabungkan faktor-faktor seperti kepemilikan institusional dan momentum harga.
Membatasi eksposur terhadap saham teknologi selama dekade terakhir cenderung merusak kinerja portofolio dalam jangka panjang, membuat investor waspada untuk memotong kepemilikan mereka terlalu drastis. Namun, beberapa mencari untuk memperluas portofolio mereka untuk mengurangi eksposur mereka ke nama-nama terbesar di sektor ini.
Ahli strategi portofolio di Natixis Investment Managers Solutions, Garret Melson percaya saham perusahaan teknologi besar mungkin rentan terhadap investor yang ingin mengunci keuntungan dan memindahkan sejumlah dana ke sektor lain. Melton membeli saham di perusahaan keuangan dan energi, yang diyakini akan mendapat manfaat dari kenaikan inflasi dan pemulihan ekonomi yang kuat.
"Kami yakin bahwa tingkat pertumbuhan ekonomi kurang dihargai tahun ini dan tahun depan," kata Melson.
Namun, Analis di Data Trek Research percaya sektor-sektor yang dapat mengambil manfaat dari peningkatan pertumbuhan, termasuk perusahaan keuangan dan energi, kemungkinan akan menantang saham teknologi besar hingga akhir tahun.
“Teknologi telah menjadi kelompok pemenang selama bertahun-tahun, dan kami berharap itu akan terus berlanjut di masa depan,” tulis mereka dalam laporan pada Jumat (5/11/2021).
“Tetapi karena investor mempertimbangkan di mana harus mengalokasikan modal hari ini … kami pikir kemungkinan mereka akan mencari sektor-sektor yang lebih terbuka untuk meningkatkan fundamental ekonomi,” imbuhnya.
Angka rilis ketenagakerjaan AS yang kuat pada hari Jumat juga mencerahkan prospek ekonomi, seperti halnya berita tentang obat antivirus eksperimental yang menjanjikan dari Pfizer. Saham pariwisata diuntungkan, dengan indeks maskapai S&P 1500 naik 7 persen.
Investor akan mendapatkan wawasan tentang inflasi ketika data harga konsumen AS dirilis minggu depan.
Denny Fish, manajer portofolio dan pemimpin sektor teknologi di Janus Henderson, mengatakan kekhawatiran inflasi dan valuasi tinggi di sektor teknologi telah mendorongnya untuk mencari perusahaan kecil yang akan mendapat manfaat dari pertumbuhan raksasa dengan posisi saham yang lebih padat.
Denny Fish menyebut akan ada saham perusahaan pengembangan perangkat lunak Australia Atlassian Corp PLC naik, dengan alat manajemen produknya "memperbesar" rangkaian aplikasi Microsoft, serta perusahaan e-commerce Kanada Shopify Inc, yang diuntungkan dari pertumbuhan Amazon.
"Apa yang kami lakukan adalah menemukan perusahaan baru yang memiliki pertumbuhan lebih baik daripada perusahaan raksasa dan valuasi rasional yang akan mengungguli periode multi-tahun," kata Fish.
Banyak investor tetap optimis pada saham-saham besar yang berfokus pada teknologi, mengutip pendapatan mereka yang kuat dan sejarah pertumbuhan dinamis.
Saira Malik, kepala investasi untuk ekuitas global di Nuveen, sedang mencari perusahaan teknologi yang mungkin mendapat manfaat dari kenaikan inflasi dan tertinggal dari reli pasar yang luas.
Malik percaya saham Amazon.com Inc, yang telah membuntuti pasar dengan kenaikan 8 persen tahun ini, akan menjadi salah satu "pengejaran perdagangan", yang didukung oleh pertumbuhan e-commerce. “Ini saatnya lebih selektif,” kata Malik. (TYO)