Wall Street Sepekan, Investor Diminta Waspada

Bursa Saham AS atau Wall Street sepekan diwarnai dengan investor yang berharap akhir tahun membawa keuntungan.

IDXChannel - Bursa Saham AS atau Wall Street sepekan diwarnai dengan investor yang berharap akhir tahun membawa keuntungan. Hal itu karena ekuitas AS secara tradisional reli selama Desember, tetapi banyak yang tetap skeptis terhadap perkiraan kenaikan.

Mengutip Reuters, Senin (28/11/2022) S&P 500 telah memperoleh rata-rata 1,6% selama Desember, rata-rata tertinggi setiap bulan dan lebih dari dua kali lipat kenaikan 0,7% dari semua bulan berdasarkan riset investasi CFRA. Sementara itu, September menjadi bulan terburuk untuk saham, dengan penurunan rata-rata 0,7%.

Keuntungan ini akan disambut oleh banyak investor setelah melihat Indeks S&P 500 (.SPX) turun sekitar 16% sepanjang tahun ini. Namun, yang membebani pasar adalah tindakan Federal Reserve AS untuk secara agresif memperketat suku bunga untuk melawan inflasi.

"Desember biasanya merupakan waktu yang baik bagi investor tetapi saat ini mereka terjebak karena itu benar-benar fokus pada suku bunga yang akan menyebabkan pasar naik atau turun dalam jangka pendek," kata Sam Stovall, kepala strategi investasi di CFRA Research.

"Pertanyaannya tahun ini adalah apakah Fed akan menaikkan 75 atau 50 basis poin, dan apakah akan ada komentar dovish yang menunjukkan bahwa Fed akan menaikkan suku satu atau dua kali lagi tahun depan dan kemudian berhenti," kata Stovall.

Desember biasanya merupakan bulan yang baik karena manajer dana membeli saham yang telah mengungguli sepanjang tahun untuk apa yang disebut "window dressing" dari portofolio mereka sementara ada arus masuk akhir tahun dan likuiditas yang lebih rendah selama minggu-minggu yang dipersingkat liburan, kata Stovall.

Pada saat yang sama, saham AS telah meningkat selama lima hari perdagangan terakhir bulan Desember dan dua hari pertama Januari 75% dari waktu sejak 1945, menurut CFRA, dalam apa yang disebut Santa Claus Rally. Tahun ini, periode waktunya dimulai pada 27 Desember. Rata-rata reli Santa telah mendorong S&P 500 sebesar 1,3% sejak 1969, menurut Almanak Pedagang Saham.

Adapun fokus investor sebagian besar tetuju pada kebijakan bunga tinggi The Fed  yang terus berupaya menjinakkan inflasi. "Investor cenderung optimis memasuki tahun baru tetapi ini masih pasar Fed," kata Brian Jacobsen, ahli strategi investasi senior di Allspring Global Investments.

Investor menilai peluang 75% bahwa Fed akan menaikkan suku pada pertemuan 14 Desember sebesar 50 basis poin ke tingkat target 4,5%, sementara kemungkinan pergerakan jumbo 75 basis poin lainnya adalah 24% menurut FedWatch CME alat.

Risalah yang dirilis Rabu dari pertemuan Fed 2 November menunjukkan bahwa "mayoritas substansial" pembuat kebijakan setuju bahwa "kemungkinan akan segera tepat" untuk memperlambat laju kenaikan suku bunga," meskipun anggota Fed percaya bahwa ada "ketidakpastian yang signifikan tentang akhir tingkat" tentang bagaimana tingkat perlu naik.

Kenaikan suku bunga lain yang terlalu besar dapat menghambat reli lebih dari 10% di S&P 500 sejak awal Oktober yang sebagian besar didorong oleh harapan bahwa inflasi telah mencapai puncaknya dari level tertinggi 40 tahun, memungkinkan The Fed untuk memperlambat dan akhirnya menghentikan langkah paling agresifnya. tingkat siklus hiking sejak tahun 1970-an.

Ketua Fed Jerome Powell, yang akan berbicara pada 30 November, telah mengisyaratkan bahwa bank sentral dapat beralih ke kenaikan suku bunga yang lebih kecil bulan depan tetapi juga mengatakan suku bunga pada akhirnya mungkin perlu naik lebih tinggi dari 4,6% yang menurut pembuat kebijakan pada bulan September akan diperlukan. oleh tahun depan.

"Penurunan tajam penilaian untuk perusahaan publik dan swasta adalah salah satu konsekuensi menyakitkan" dari biaya suku bunga yang lebih tinggi dan kemungkinan akan berarti bahwa S&P 500 akan turun 9% menjadi 3.600 selama 3 bulan ke depan, tulis ahli strategi Goldman Sachs dalam sebuah catatan pada Senin.

Namun, ada alasan lain untuk mengharapkan reli musiman lainnya tahun ini. Penjual pendek telah menutupi hampir USD30 miliar dalam posisi pendek sejak awal bulan, dengan yang terbesar meliputi pilihan konsumen, perawatan kesehatan, dan saham keuangan yang akan datang, menurut S3 Partners.

"Penjual pendek memangkas posisi karena reli pasar, dan mereka mengalami kerugian mark-to-market - dan mungkin memangkas posisi untuk mengantisipasi reli akhir tahun," kata Ihor Dusaniwsky, direktur pelaksana di S3 Partners.

Adapun penurunan dua digit yang menyakitkan pada saham dan obligasi AS, telah membuat kedua kelas aset lebih menarik bagi investor jangka panjang, kata Liz Ann Sonders, kepala strategi investasi di Charles Schwab.

"Segalanya terlihat cukup baik jika Anda memiliki jangka waktu satu tahun, tetapi bukan tanpa potensi volatilitas yang signifikan pada satu atau dua kuartal berikutnya," katanya.

(DES)