Cahya Puteri Abdi Rabbi
Analis Stockbit Sekuritas, Edi Chandren menilai positif divestasi yang dilakukan UNVR. Dari sisi valuasi, nilai divestasi tersebut mencerminkan valuasi yang cukup premium dengan P/BV 3,2x, jauh di atas valuasi P/BV Campina Ice Cream di level 2,0x.
“Secara P/E, valuasi akuisisi berdasarkan estimasi kami adalah sekitar 20-25x, di atas valuasi UNVR secara keseluruhan,” kata Edi dalam risetnya, Selasa (26/11/2024).
Edi menuturkan, estimasi tersebut didasarkan pada kontribusi bisnis es krim terhadap total pendapatan UNVR yang sebesar 9 persen. Serta margin atau profitabilitas bisnis es krim pada Hindustan Unilever (Unilever India) sebesar mid-high single digit.
Selain itu, divestasi yang dilakukan dapat membuat UNVR menjadi lebih fokus menjalankan bisnis dan berpotensi menciptakan ruang efisiensi, mengingat tren kinerja perseroan yang kurang baik belakangan ini.
