TIM RISET IDX CHANNEL
Langkah ini didukung oleh fleksibilitas neraca yang membaik seiring proses reklasifikasi ekuitas yang tengah berjalan.
HP Sekuritas menilai prospek kinerja DEWA ke depan semakin jelas seiring meningkatnya visibilitas pendapatan dari tambahan kontrak. Proyeksi ke depan diperbarui dengan asumsi pengupasan lapisan tanah penutup (overburden removal) yang lebih tinggi, sekitar 158-164 juta bcm pada periode 2026-2027, sehingga mendorong outlook pendapatan perseroan.
Meski demikian, peningkatan laba diperkirakan tetap terbatas. Penurunan biaya subkontrak memang menopang perbaikan laba kotor, namun kebutuhan capex yang lebih besar untuk pengadaan alat berat berpotensi menahan ekspansi margin.
Dengan demikian, HP Sekuritas masih mengambil sikap konservatif terhadap laba DEWA, di mana estimasi laba 2026 tetap berada di bawah konsensus pasar meskipun proyeksi pendapatan relatif sejalan.
Dari sisi struktur permodalan, proses reklasifikasi ekuitas DEWA juga terus berlanjut. Penyesuaian saldo rugi ditahan telah memperoleh persetujuan prinsip dan kini tengah ditelaah bersama oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan auditor eksternal.
