Rahmat Fiansyah
Analis Indopremier Sekuritas, Andrianto Saputra mengatakan, keputusan Unilever melakukan divestasi Sariwangi sejalan dengan keputusan induknya yang fokus pada segmen Household & Personal Care (HPC).
"Segmen ini menawarkan tingkat pertumbuhan yang lebih cepat dan margin yang lebih tinggi daripada Food & Refreshment," katanya.
Selain Sariwangi, Unilever baru-baru ini juga menjual bisnis es krim kepada PT Magnum Ice Cream Indonesia senilai Rp7 triliun. Andri melihat Unilever berpotensi kembali melepas bisnisnya di segmen Food & Refreshments yang saat ini menyumbang 36,5 persen terhadap total pendapatan Unilever.
Andri mengatakan, nilai ekuitas Sariwangi saat ini sekitar Rp437 miliar, sehingga nilai transaksi tersebut setara 3,4 kali dari nilai ekuitas. Sementara jika dihitung dari laba, price-to-earning ratio (PER) sekitar 10,9 kali. Dia menilai, kesepakatan tersebut masih wajar dari rata-rata industri dengan PER 12,3 kali meski di bawah rata-rata angka divestasi Unilever sekitar 24 kali.
"Menyusul transaksi ini, kami memperkirakan akan adanya dividen spesial Rp828 miliar dengan indikasi dividend yield 0,8 persen," kata Andri.
