Meski Ada Kesepakatan, AS Masih Dibayangi Risiko Penurunan Peringkat Utang

Senat AS akhirnya meloloskan undang-undang lintas partai yang didukung oleh Presiden Joe Biden untuk mengangkat batas utang pemerintah sebesar USD31,4 triliun.

IDXChannel - Meskipun risiko default AS atas utangnya mampu dihindari, kemungkinan penurunan peringkat kredit masih ada, karena negosiasi batas utang dalam menit-menit terakhir telah menjadi hal yang hampir umum dalam sejarah AS.

Pada Kamis, Senat AS meloloskan undang-undang lintas partai yang didukung oleh Presiden Joe Biden untuk mengangkat batas utang pemerintah sebesar USD31,4 triliun, setelah berbulan-bulan perbedaan pendapat antara Partai Demokrat dan Republik.

"Risiko penurunan peringkat semakin memburuk setiap kali Kongres bermain-main dengan batas utang," kata Calvin Norris, manajer portofolio dan strategist suku bunga AS di Aegon Asset Management, dilansir Reuters, Sabtu (3/6/2023).

Badan peringkat dapat melihat bagaimana negosiasi seputar batas peminjaman pemerintah ditangani, selain pertimbangan fiskal, kata para analis.

Sebelumnya, dalam krisis batas utang pada 2011, lembaga lembaga pemeringkat Standard & Poor's mencabut peringkat AAA yang diharapkan AS beberapa hari setelah Washington bersusah payah menghindari default, dengan alasan polarisasi politik yang meningkat dan langkah-langkah yang tidak memadai untuk menyesuaikan prospek fiskal negara.

Bencana ekonomi akibat perdebatan batas utang pada 2011 dan 2013 memiliki dampak yang merugikan. 

Kantor Akuntabilitas Pemerintah AS menyatakan penundaan dalam menaikkan batas utang pada 2011 menyebabkan peningkatan biaya pinjaman dari Departemen Keuangan sekitar USD1,3 miliar pada tahun tersebut.

Tiga lembaga peringkat utama - Fitch, Moody's, dan S&P Global Ratings - memberikan peringkat AAA, AAA, dan AA+ secara berurutan untuk utang negara AS. Fitch dan lembaga peringkat lain yang lebih kecil baru-baru ini menempatkan peringkat kredit AS mereka dalam tinjauan.

William Foster, wakil presiden senior di Moody's Investors Service, mengatakan kesepakatan utang lintas partai ini sesuai dengan harapan lembaga tersebut untuk mencapai penyelesaian sebelum tanggal yang dimaksud.

Dengan batas utang ditangguhkan hingga 1 Januari 2025, faktor-faktor utama yang mempengaruhi peringkat AS kembali kepada "fundamen ekonomi, institusional, dan fiskal," katanya.

Fitch pada hari Jumat mengumumkan bahwa peringkatnya akan tetap dalam pengawasan negatif meskipun adanya kesepakatan utang, karena konflik politik berulang dan penangguhan batas utang pada menit-menit terakhir mengurangi kepercayaan dalam tata kelola pada masalah fiskal dan utang.

S&P Global Ratings merujuk Reuters ke pembaruan terakhir mengenai utang negara AS, yang diterbitkan pada Maret, yang mempertahankan peringkat AA+ dengan prospek stabil.

Efek Domino

Investor menggunakan peringkat kredit sebagai salah satu metrik untuk menilai profil risiko pemerintah dan perusahaan. Secara umum, semakin rendah peringkat peminjam, semakin tinggi biaya pembiayaannya.

Sebuah laporan Moody's Analytics yang diterbitkan pada Mei 2023 menyatakan penurunan peringkat utang pemerintah dapat memicu efek domino yang berdampak pada penurunan peringkat pada utang banyak institusi lainnya.

Olivier d'Assier, kepala penelitian terapan di APAC di Qontigo, mengatakan penurunan peringkat dapat mempengaruhi penggunaan Surat Utang Pemerintah sebagai jaminan, tetapi ia menganggap kemungkinannya sangat kecil.

"Setelah hal ini reda, pasar obligasi pemerintah AS tetap menjadi tempat yang menjadi pilihan untuk likuiditas tambahan, hanya karena tidak ada tempat lain yang cukup besar untuk menampungnya," katanya. (NIA)