TIM RISET IDX CHANNEL
Bedah Fundamental
BCA Sekuritas dalam riset yang terbit pada 17 November 2025 mencatat bahwa kinerja MEDC mulai menunjukkan pemulihan pada kuartal III-2025.
Tambahan kepemilikan 20 persen di Corridor PSC dan kenaikan produksi hingga 150 mboepd (rata-rata ribu barel ekuivalen minyak per hari) mendorong pendapatan menjadi USD619 juta, tumbuh 7 persen secara kuartalan. EBITDA juga meningkat menjadi USD323 juta atau naik 10,5 persen dibanding kuartal sebelumnya.
Namun, laba bersih masih tertekan secara tahunan akibat kontribusi yang lebih lemah dari AMMN, sehingga perolehan sembilan bulan pertama tahun ini turun menjadi USD86 juta.
Meski demikian, BCA Sekuritas menilai momentum pemulihan semakin terlihat menjelang akhir tahun, dengan proyeksi EBITDA kuartal IV-2025 sekitar USD300 juta, didukung produksi dari lapangan Forel dan Terubuk di Natuna Selatan.
Riset tersebut juga mencatat potensi jangka menengah dari blok Sakakemang, di mana MEDC memiliki 45 persen participating interest dengan estimasi cadangan gas mencapai 2 Tcf. Selain itu, pemulihan operasi dan ekspor AMMN diperkirakan memberikan dorongan tambahan terhadap laba bersih MEDC pada kuartal keempat.
