TIM RISET IDX CHANNEL
Nilai transaksi tersebut mencapai sekitar Rp26,1 triliun dan sesuai dengan perubahan perjanjian jual beli bersyarat (CSPA) antara keluarga taipan Low Tuck Kwong dan PT Jhonlin Baratama.
Jika akuisisi BYAN sepenuhnya dibiayai utang, Mirae memperkirakan rasio loan-to-value (LTV) implisit mencapai sekitar 36 persen.
Nilai saham JARR dan PGUN yang dijaminkan mencapai sekitar Rp73,0 triliun berdasarkan harga penutupan 8 Oktober 2026. Dengan asumsi fasilitas pinjaman sekitar Rp26,1 triliun, nilai agunan tersebut memberikan cakupan sekitar 2,8 kali.
Namun, bantalan tersebut dinilai tidak setebal yang terlihat.
Berdasarkan harga rata-rata 90 hari, LTV meningkat menjadi sekitar 41 persen, sementara berdasarkan harga terendah dalam 90 hari, LTV dapat mencapai sekitar 65 persen.
Risiko semakin besar karena sekitar 66 persen nilai agunan berasal dari saham PGUN.
