Desi Angriani
Analis Samuel Sekuritas Jason Sebastian memperkirakan, jumlah pelanggan Starlite akan mencapai 1,3 juta sepanjang 2025, dengan potensi pendapatan mendekati Rp1,4 triliun, atau tumbuh 103 persen YoY.
Sementara itu, pendapatan WIFI 2026 diproyeksi melonjak 177,5 persen YoY menjadi Rp3,8 triliun, didorong oleh basis pelanggan Starlite yang diperkirakan mencapai 2,5 juta pengguna serta peluncuran layanan FWA bertarif terjangkau Internet Rakyat seharga Rp100 ribu per bulan dengan kecepatan hingga 100 Mbps.
Dari sisi profitabilitas, kinerja kuartal III sempat tertekan oleh sejumlah biaya satu kali (one-off). Manajemen mencatat adanya rugi terkait akuisisi kantor baru serta biaya aksi korporasi, yang berdampak pada margin. EBITDA margin turun ke 50,3 persen, dibandingkan 77,4 persen pada kuartal II dan 76,8 persen pada kuara. Segmen iklan digital bahkan mencatatkan EBITDA negatif sebesar Rp75 miliar.
Selain itu, beban umum dan administrasi (G&A) meningkat menjadi 16,6 persen dari pendapatan, sementara beban bunga melonjak 256,1 persen YoY seiring ekspansi bisnis. Biaya legal dan pajak terkait pembelian kantor juga mencapai Rp35 miliar.
Alhasil, laba bersih tercatat Rp32,2 miliar, sejalan dengan estimasi Samuel Sekuritas dan lebih tinggi dari konsensus pasar. Kepentingan non-pengendali turut meningkat menjadi 68,6 persen setelah masuknya investasi NTT di entitas IJE.
