Fahmi Abidin
Pertama, GOTO memiliki saham Tokopedia sebanyak 24,99% dengan skema non dilutif. Artinya, bila TikTok kembali menyuntikan modal Tokopedia di kemudian hari, porsi kepemilikan GOTO tidak akan terdilusi alias tetap sama.
Kedua, GOTO akan menerima pendapatan service fee yang sejalan dengan skala dan pertumbuhan Tokopedia. Hal ini menegaskan bahwa Tokopedia akan menjadi mesin pendapatan dari GOTO, meskipun e-commerce ini tak lagi terkonsolidasi dalam keuangan GOTO.
Besaran service fee disepakati oleh GOTO dan TikTok secara berjenjang berdasarkan GMV Tokopedia baru, yakni merger antara Tokopedia dan TikTok Shop. GOTO memberikan ilustrasi bahwa GMV Tokopedia baru mencapai US$2,9 miliar atau sekitar Rp45 triliun pada kuartal III-2023 lalu.
Dengan GMV tersebut, GOTO akan mendapatkan e-commerce service fee senilai US$11,4 juta atau sekitar Rp177 miliar untuk kuartal yang sama. Bila menggunakan ilustrasi tersebut, GOTO berpeluang meraih e-commerce service fee senilai Rp708 miliar per tahun.
Sebelumnya, Analis Mirae Asset Sekuritas Indonesia Christopher Rusli mengatakan divestasi Tokopedia menarik bagi GOTO, karena kontribusi beban Tokopedia ke cukup besar mempengaruhi keuangan GOTO.
