Anggie Ariesta
IDXChannel - Wall Street dalam sepekan kemarin diisi dengan laporan pendapatan dari empat perusahaan terbesar di Amerika Serikat (AS).
Berdasarkan kapitalisasi pasar dalam minggu mendatang, hal tersebut bisa memacu reli yang baru sehingga saham-saham AS bangkit kembali dari level terendah.
Mengutip Reuters, saham Apple (AAPL.O), Microsoft (MSFT.O), Google-parent Alphabet (GOOGL.O) dan Amazon (AMZN.O) menyumbang 20% dari bobot S&P 500 (.SPX) dan lebih dari sepertiga dari Nasdaq Composite (.IXIC).
Investor melihat pertumbuhan raksasa sebagai penentu arah untuk bagaimana perusahaan Amerika berjalan selama tahun di mana inflasi telah melonjak, dan mendorong Federal Reserve untuk segera memberlakukan serangkaian kenaikan suku bunga berukuran jumbo yang memar pasar dan menimbulkan kekhawatiran resesi mungkin akan datang.
“Jika megacaps ini tidak bisa melakukannya dengan baik, maka pertanyaannya adalah: siapa lagi yang bisa melakukannya?” kata Yung-Yu Ma, kepala strategi investasi di BMO Wealth Management.
S&P 500 naik hampir 5% dari penutupan terendah 12 Oktober untuk tahun ini setelah membukukan kenaikan mingguan terbesar sejak akhir Juni. Bahkan dengan rebound terbaru saham, indeks telah turun 21% sejauh ini pada tahun 2022, di jalur penurunan terbesar sejak 2008.
Laba perusahaan yang tangguh telah menjadi salah satu titik terang tahun ini, meskipun keraguan tumbuh tentang seberapa berkelanjutan mereka nantinya. Dengan sebagian besar perusahaan S&P 500 masih melaporkan, laba kuartal ketiga diperkirakan telah naik 3,1% dibandingkan periode tahun lalu, yang akan menjadi kinerja terlemah dalam dua tahun, menurut Refinitiv IBES, sementara ekspektasi pertumbuhan pendapatan untuk 2023 turun menjadi 7,2% dari 7,8% pada 1 Oktober.
Laporan minggu depan dari empat megacaps itu juga dapat menunjukkan apakah perusahaan dengan posisi dominan dapat membukukan kinerja yang solid meskipun ada kekhawatiran potensi penurunan ekonomi AS.
Karena bobotnya yang berat, "Jika saham-saham itu tidak menyelesaikannya dengan baik, itu memberi tekanan pada indeks untuk terus turun," kata Chuck Carlson, chief executive officer di Horizon Investment Services.
Microsoft dan Alphabet akan melaporkan pada hari Selasa, dengan Amazon dan Apple ditetapkan pada hari Kamis.
Saham Apple adalah satu-satunya megacaps yang telah mengungguli pasar yang lebih luas tahun ini. Saham pembuat iPhone, yang menyumbang 7% di S&P 500, turun sekitar 17% pada 2022; Microsoft dan Amazon masing-masing turun sekitar 28%, Alphabet turun 30%.
Meski mengalami kerugian besar, investor tetap mempertahankan eksposur terhadap saham megacap. Reksa dana AS yang dikelola secara aktif dan yang diperdagangkan di bursa memegang 11,41% dari portofolio mereka di keempat saham tersebut digabungkan pada data terbaru yang tersedia, dibandingkan 11,44% pada akhir tahun 2021, menurut Morningstar Direct.
Investor telah tertarik pada perusahaan besar secara luas karena kekuatan finansial dan keunggulan kompetitif mereka yang, secara teori, akan mendorong keuntungan bahkan selama masa ekonomi yang tidak pasti.
Namun, hanya Apple yang melampaui perkiraan analis untuk pendapatan dan pendapatan di kedua laporan kuartal terbaru mereka, menurut data Refinitiv.
"Data lebih tinggi untuk Apple karena kinerjanya lebih baik dan karena Anda belum melihat pendapatannya bermasalah," kata Walter Todd, kepala investasi di Greenwood Capital.
Pertanyaan membayangi area pasar utama perusahaan lain, termasuk komputer pribadi untuk Microsoft, pengeluaran iklan untuk Alphabet, dan kekuatan konsumen untuk Amazon.
Ketiganya mengandalkan bisnis komputasi awan, yang akan menjadi fokus minggu depan, menurut Charlie Ryan, mitra dan manajer portofolio di Evercore Wealth Management.
“Cloud akan menjadi pilar yang menjadi harapan seseorang ketika mereka melapor,” kata Ryan. "Ini telah menjadi kekuatan yang berkelanjutan untuk beberapa waktu sekarang dan setiap penyimpangan dari itu akan menjadi perhatian."
Sementara itu, melonjaknya imbal hasil obligasi AS menekan valuasi dan memperumit gambaran untuk saham teknologi dan pertumbuhan lainnya, yang pendapatan masa depan yang diharapkan didiskon secara tajam oleh imbal hasil yang lebih tinggi. Imbal hasil terus meningkat minggu ini, dengan imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun mencapai level tertinggi baru 14-tahun.
