Kunthi Fahmar Sandy
IDXChannel - Bank-bank AS meminjam USD6,5 miliar dari Fasilitas Repo Tetap (SRF) Federal Reserve pada hari Rabu.
Data bank sentral menunjukkan, suku bunga repo meningkat yang berarti ketatnya pemenuhan kewajiban pendanaan (dengan penyelesaian bersih) obligasi pemerintah AS akan jatuh tempo minggu ini.
Itu merupakan pinjaman harian terbesar dari The Fed sejak pandemi Covid-19, namun tidak termasuk periode akhir kuartal.
Dilansir dari laman Reuters Kamis (16/10/2025), SRF bertindak sebagai penyangga likuiditas untuk potensi kekurangan pendanaan.
Diperkenalkan pada Juli 2021 sebagai respons terhadap pandemi, fasilitas Fed menyediakan pinjaman tunai dua kali sehari dengan jaminan agunan yang memenuhi syarat seperti obligasi pemerintah AS.
Suku bunga agunan umum atau suku bunga repo GC, yang merupakan biaya pinjaman tunai jangka pendek menggunakan obligasi pemerintah atau surat utang lainnya sebagai agunan, mencapai titik tertinggi 4,36 persen pada hari Rabu, menurut Curvature Securities.
Suku bunga ini ditutup pada level 4,12 lersen. Pada hari Selasa, suku bunga GC mencapai puncaknya di 4,32 persen, naik dari 4,20 persen pada hari Jumat.
Kenaikan suku bunga repo ini tidak biasa, menurut para pedagang, mengingat saat itu bukan akhir bulan atau akhir kuartal, di mana suku bunga repo cenderung melonjak karena bank-bank tidak lagi bertindak sebagai perantara karena biaya neraca yang lebih tinggi yang diperlukan untuk tujuan pelaporan pada saat-saat tersebut.
"Ini hanyalah tanda-tanda lain bahwa likuiditas perlahan tapi pasti menurun. Belum ada yang mengkhawatirkan, tetapi jika SRF terus digunakan, The Fed seharusnya memberikan perhatian lebih," ujar Jan Nevruzi, Ahli Strategi Suku Bunga AS di TD Securities di New York.
Ketua The Fed Jerome Powell telah mengisyaratkan bahwa pengetatan kuantitatif kemungkinan akan segera dilakukan dan ini menekankan kemungkinan perlunya mengumumkan akhir pengetatan tersebut paling cepat pada pertemuan bulan Oktober.
Powell mengatakan pada hari Selasa bahwa pengetatan kuantitatif jangka panjang bank sentral, yang bertujuan untuk mengurangi jumlah kepemilikannya, mungkin akan segera berakhir.
"Beberapa tanda mulai muncul bahwa kondisi likuiditas secara bertahap semakin ketat, termasuk penguatan suku bunga repo secara umum bersamaan dengan tekanan yang lebih nyata namun sementara pada tanggal-tanggal tertentu," kata Powell pada pertemuan yang diadakan oleh Asosiasi Nasional untuk Ekonomi Bisnis di Philadelphia.
Para analis juga mengatakan terdapat sejumlah besar penyelesaian utang Treasury yang perlu dibayarkan. Pada hari Rabu, tagihan dan kupon senilai USD40 miliar jatuh tempo pembayaran, menurut data aliran pembiayaan Treasury dari Wrightson ICAP. Pada hari Kamis, akan ada tambahan USD23 miliar.
Departemen Keuangan AS telah secara agresif menerbitkan utang jangka pendek, mencapai rekor tertinggi dalam beberapa minggu terakhir, sebagai upaya mengurangi pinjaman utang jangka panjang dan menurunkan imbal hasil pada bagian kurva tersebut.
(kunthi fahmar sandy)
