Fiki Ariyanti
Dari sisi marjin operasi adanya kenaikan di level 12,2% (9M23: 6,6%) yang disebabkan oleh turunnya freight cost menjadi Rp380 miliar (-39,5% YoY) karena normalisasi ongkos kirim seiring langkanya kontainer pada masa pandemi. Porsi freight terhadap sales pre covid sebesar 1-2% namun pada saat Covid-19 dapat mencapai 2-3% dari total penjualan.
Audrey menambahkan, seiring potensi pelemahan daya beli yang berlangsung saat ini khususnya pada 2023, manajemen merevisi turun pertumbuhan top line menjadi 3-5% untuk 2023 (vs 10%) namun dengan peningkatan estimasi bottom line dari perseroan menjadi Rp2,7 triliun-2,9 triliun didukung oleh marjin perseroan yang lebih baik.
"Perseroan mengantisipasi 2024 dengan membangun dua pabrik pengolahan biskuit dan wafer yang berada di Jayanti serta Pasuruan dengan besaran alokasi investasi hingga Rp4 triliun, yang diestimasi akan beroperasi pada kuartal II-2024 (+10% all capacity)," ujarnya.
"Hal ini mendorong market share dari produk perseroan, khususnya produk biskuit dan wafer (9M23: 40% & 23%). Selama 2023 Perseroan belum melakukan penyesuaian harga (ASP) dari produknya. Namun rencananya pada 2024, perseroan akan melakukan adjustment produk dengan melihat kondisi ekonomi domestik yang ada," Audrey menambahkan.
Audrey mempertahankan rekomendasi BUY dengan menaikkan target harga ke Rp3.300 untuk saham MYOR.
