Anggie Ariesta
"Pasar mengharapkan pendapatan di atas (ekspektasi)," kata Eric Freedman, kepala investasi di Manajemen Aset Bank AS.
"Ini adalah pasar yang bergerak naik untuk mengantisipasi pendapatan yang belum kami dapatkan," tambahnya.
Secara keseluruhan, pendapatan kuartal II diperkirakan turun 3,8% dari tahun sebelumnya, menurut data Refinitiv IBES. Penurunan itu mengikuti kenaikan 0,1% pada kuartal I dan penurunan 3,2% pada kuartal IV tahun lalu.
Namun, hasil diharapkan meningkat. Penghasilan S&P 500 kuartal III terlihat naik 1,3% dari tahun ke tahun, menurut Refinitiv, sebelum kenaikan pendapatan kuartal IV 9,7% dan peningkatan setahun penuh 11,9% pada 2024.
Sementara itu, S&P 500 menjadi lebih bernilai. Indeks diperdagangkan pada 19,1 kali perkiraan pendapatan 12 bulan ke depan pada hari Kamis, dibandingkan dengan rata-rata jangka panjangnya 15,6 kali, menurut Refinitiv Datastream. Rasio P/E mengakhiri 2022 tepat di bawah 17 kali.
Ekspansi penilaian tahun ini menyumbang 86% dari pengembalian tahunan S&P 500 hingga Juli, dengan sisa dorongan pasar berasal dari perubahan positif hingga estimasi pendapatan, analisis oleh ahli strategi ekuitas Credit Suisse.
"Pada titik ini, valuasi telah berjalan di depan fundamental sehingga perusahaan sekarang harus membuktikan bahwa mereka dapat menghasilkan pertumbuhan pendapatan," kata Anthony Saglimbene, kepala strategi pasar di Ameriprise Financial.
Dengan 91% dari perusahaan S&P 500 telah melaporkan hasil kuartal II, di maba 78,7% membukukan pendapatan di atas ekspektasi analis, menurut Refinitiv IBES.
Secara agregat, perusahaan melaporkan pendapatan 7,7% di atas ekspektasi, naik dari rata-rata jangka panjang sebesar 4,1% di atas estimasi.
Namun, untuk pendapatan, hanya 62,9% perusahaan yang melampaui ekspektasi, tingkat terendah sejak kuartal I tahun 2020.
