TIM RISET IDX CHANNEL
Valuasi dan Risiko Saham
Verdhana Sekuritas menilai valuasi saham operator telekomunikasi masih menarik, terutama dengan proyeksi pemulihan profitabilitas seiring dengan perbaikan pasar.
Untuk saham Telkom (TLKM), target harga ditetapkan di Rp4.100, dengan estimasi rasio EV/EBITDA 2025F di 5,4x (kali) dari posisi saat ini di 3,8x. Risiko utama yang perlu diwaspadai adalah perlambatan pertumbuhan lalu lintas (traffic) data serta potensi perang harga yang bisa menekan margin.
Sementara itu, Indosat (ISAT) memiliki target harga Rp3.600, dengan proyeksi EV/EBITDA 2025F di 7,0x dibanding posisi saat ini di 4,0x. Tantangan yang dihadapi termasuk daya beli masyarakat dan proses integrasi jaringan pasca-merger dengan Hutchison.
Kemudian, XL Axiata (EXCL) ditargetkan pada harga Rp2.600, dengan estimasi EV/EBITDA 2025F sebesar 4,1x dibanding posisi saat ini di 3,9x. Risiko yang perlu dicermati meliputi kenaikan biaya operasional serta perlambatan pertumbuhan pelanggan. (Aldo Fernando)
Disclaimer: Keputusan pembelian/penjualan saham sepenuhnya ada di tangan investor.
