Kunthi Fahmar Sandy
IDXChannel - Shell (SHEL.L) dan TotalEnergies (TTEF.PA) mencatat penurunan laba kuartalan masing-masing sebesar 10 persen dan 2 persen pada hari Kamis. Hal itu karena tertekan oleh harga minyak yang lebih rendah, meskipun Shell melampaui ekspektasi berkat hasil perdagangan yang lebih baik di divisi gasnya yang besar.
Dilansir dari laman Reuters Jumat (31/10/2025), Shell juga mempertahankan laju pembelian kembali sahamnya senilai USD3,5 miliar. Sedangkan pemain LNG nomor 2, TotalEnergies akan mengurangi pembelian kembali sahamnya pada kuartal keempat, di bawah tekanan untuk menekan utangnya.
Pembelian kembali saham Shell telah mencapai lebih dari USD3 miliar selama 16 kuartal terakhir. Pada akhir tahun, Shell akan membeli kembali lebih dari seperempat sahamnya dalam empat tahun.
Pembelian kembali saham ini, bersama dengan dividen sebesar USD2,1 miliar, menjadikan pembayaran dividen pemegang saham Shell selama empat kuartal terakhir mencapai 48 persen dari arus kas operasional, dalam kisaran target perusahaan sebesar 40 persen hingga 50 persen.
Laba yang disesuaikan Shell, definisi laba bersihnya, turun menjadi USD5,4 miliar pada kuartal yang berakhir pada 30 September, tetapi melampaui USD5,09 miliar yang diperkirakan oleh para analis dalam jajak pendapat yang disediakan oleh perusahaan.
Di sisi lain, laba bersih yang disesuaikan dari perusahaan besar Prancis, TotalEnergies, turun menjadi USD4,0 miliar dari USD4,1 miliar pada tahun sebelumnya.
Hal ini sesuai dengan ekspektasi analis menurut konsensus yang disusun oleh LSEG, karena produksi hulu yang lebih tinggi dan margin penyulingan minyak mentah yang membaik sebagian mengimbangi harga minyak yang lebih rendah.
Laba hilir Total melonjak sebesar 76 persen. Margin penyulingan Eropa telah melonjak lebih dari 300 persen sejak kuartal ketiga tahun lalu, didorong oleh larangan Uni Eropa atas impor bahan bakar yang terbuat dari minyak Rusia.
"Sanksi AS baru-baru ini terhadap produsen utama Rusia, Lukoil dan Rosneft, akan mendorong margin penyulingan dan harga minyak lebih tinggi," ujar CEO Patrick Pouyanne kepada para analis melalui panggilan telepon.
Dia memperkirakan margin penyulingan Eropa akan mendekati USD100 per ton pada kuartal keempat, dari USD63 per ton, dan harga minyak akan berada di atas USD65 per barel.
Sementara itu, CEO Shell, Wael Sawan, mengatakan terdapat skenario yang kredibel untuk kelebihan pasokan minyak pada tahun 2026. "Pasar LNG kemungkinan akan seimbang tahun depan," ujar Sawan juga dalam panggilan telepon pendapatan.
Dalam jangka panjang, Kepala Keuangan Shell Sinead Gorman mengatakan bahwa waktu pasti dimulainya proyek-proyek LNG baru di seluruh dunia masih belum pasti, yang dapat menciptakan ketidakpastian tentang pasokan.
Sementara Shell melaporkan arus kas operasional kuartalan sebesar USD12,2 miliar, turun dari USD14,7 miliar pada tahun sebelumnya.
Laba di unit gas terintegrasi dan divisi hulu yang berfokus pada minyak keduanya melampaui ekspektasi, tetapi turun dibandingkan tahun lalu.
Rasio utang terhadap ekuitas Shell, termasuk sewa guna usaha, sedikit menurun dibandingkan kuartal sebelumnya, tetapi naik menjadi sekitar 19 persen dari 16 persen tahun lalu.
(kunthi fahmar sandy)
