Desi Angriani
Berdasarkan riset Samuel Sekuritas, operasional RATU diperkirakan akan mendapat manfaat dari harga minyak yang cenderung stabil di 2024, yakni sekitar USD80,2 per barel, meskipun sedikit lebih rendah dibanding tahun lalu.
Selain itu, peningkatan produksi dari kedua blok ini diperkirakan mencapai rata-rata 199 ribu barel minyak dan 8,8 juta barel minyak selama setahun. Hingga pertengahan 2024, RATU berhasil mencatat laba sebesar USD7 juta, naik 20,5 persen dibandingkan periode yang sama tahun lalu.
Untuk mendukung pertumbuhan bisnisnya, RATU berencana melepas 190 juta saham baru dan 352 juta saham dari divestasi RAJA melalui mekanisme IPO yang akan membuatnya tercatat di BEI dengan tingkat kepemilikan saham publik sebesar 20 persen.
Proses ini diperkirakan selesai pada Januari 2025, dengan target dana yang akan terkumpul sebesar Rp489 miliar-Rp624 miliar, atau sekitar USD 30,7 juta-USD 39,2 juta. Dana hasil IPO ini akan digunakan sepenuhnya untuk melunasi utang anak perusahaan RAJA yang mencapai USD9,8 juta.
Dengan kisaran harga penawaran Rp900 hingga Rp1.150 per saham, valuasi RATU berada di angka 9,1 hingga 11,6x laba bersih 2024. Hitungan tersebut menunjukkan harga ini lebih rendah 19,8 persen dibanding rata-rata industri, meskipun ada sedikit kenaikan di kisaran atas harga pasar. Setelah IPO, RATU akan memberikan penawaran khusus kepada para pemegang saham RAJA dengan rasio pembelian 7:1.
