TIM RISET IDX CHANNEL
Dalam pandangan Sucor, PT XLSMART Telecom Sejahtera Tbk (EXCL) dan WIFI menjadi pilihan utama.
EXCL dinilai memiliki potensi kenaikan ARPU lebih besar dibandingkan pesaingnya, macam PT Indosat Tbk (ISAT) dan TLKM, seiring integrasi pascamerger yang memungkinkan perbaikan ARPU Smartfren yang sebelumnya terendah di industri.
Selain itu, realisasi sinergi merger senilai USD300-USD400 juta hingga 2027-2028 berpotensi mendorong ekspansi imbal hasil modal (ROIC) yang belum sepenuhnya tercermin dalam valuasi.
Sementara itu, WIFI dipandang sebagai representasi paling murni dari cerita pertumbuhan (growth story) internet, karena menjadi satu-satunya pemain yang dapat menawarkan IRA di Pulau Jawa. Wilayah ini menyumbang hingga 70 persen dari total potensi pasar internet nasional.
Sucor menegaskan, kinerja saham operator seluler yang lesu selama bertahun-tahun lebih mencerminkan dampak perang tarif daripada pelemahan fundamental.
