TIM RISET IDX CHANNEL
“Lonjakan harga saat ini lebih karena euforia dan spekulasi jangka pendek, sementara dampak fundamental baru akan terlihat jika FPNI benar-benar memperoleh suplai langsung dari LCI yang bisa menekan biaya produksi,” imbuh BRI Danareksa.
Kenaikan tajam harga belakangan ini membuat valuasi FPNI ikut menebal, terutama pada rasio Price-to-Sales (P/S), yang kini berada di sekitar 1,6 kali, lebih tinggi dari rata-rata industri yang berada di kisaran 1 kali.
Di antara emiten sejenis, FPNI berada di kelompok premium bersama Asiaplast Industries (APLI) (1,9 kali) dan Emdeki Utama (MDKI) (1,5 kali). Sementara Indo Acidatama (SRSN) dan Polychem Indonesia (ADMG) masih diperdagangkan di P/S sekitar 0,3 kali.
Kenaikan valuasi ini mencerminkan ekspektasi investor terhadap potensi peningkatan permintaan produk petrokimia seiring beroperasinya pabrik LCI.
Namun, kinerja keuangan FPNI sendiri dinilai masih perlu menunjukkan pemulihan yang lebih solid, mengingat profitabilitas perseroan dalam beberapa tahun terakhir masih tipis.
