Dian Kusumo
Pada Juli 2021, frankel berpendapat bahwa ada kemungkinan 90 persen “gelembung aset” yang mendominasi pasar keuangan akan meledak. Valuasi yang tinggi secara historis merupakan indikator yang jelas, meskipun suku bunga riil dan bahkan nominal kali ini nol atau negatif tahun lalu.
Tingkat diskonto yang rendah mengartikan bahwa hampir semua tingkat harga aset dapat dirasionalisasikan sebagai nilai diskonto pendapatan masa depan saat ini.
Sementara tahun depan akan sulit bagi ekonomi dunia, kemerosotan yang akan datang mungkin seharusnya tidak memenuhi syarat sebagai resesi, mengingat kriteria dua perempat berturut-turut terlalu sangatlah sempit.
Umumnya, Pertumbuhan global pada periode pasca perang jarang turun di bawah nol untuk satu kuartal, apalagi dua. Dengan ukuran tersebut, kemerosotan parah akibat guncangan minyak tahun 1974 dan 1981 tidak akan memenuhi syarat sebagai resesi global.
Bahkan di saat resesi yang nyata, pertumbuhan positif di antara negara-negara berkembang cenderung lebih besar daripada pertumbuhan negatif negara-negara maju, kecuali pada dua hal penting yaitu krisis keuangan global 2008 dan krisis Covid-19 2020.
