Maulina Ulfa - Riset
Sementara itu, melemahnya yuan China juga terus membatasi ruang lingkup pelonggaran moneter. Beberapa ekonom memperkirakan bank sentral China akan memangkas suku bunga pinjaman sebesar 20bps pada akhir kuartal pertama 2024.
Kondisi ini memperkuat posisi kebijakan bank sentral China yang berbeda dengan bank sentral lainnya. Karena telah melonggarkan kebijakan moneter untuk menghidupkan kembali perekonomian yang melemah, namun penurunan suku bunga lebih lanjut akan memperlebar kesenjangan imbal hasil (yield gap) dengan AS dan membuat pertaruhan depresiasi yuan dan arus keluar modal semakin deras.
Saat ini, imbal hasil obligasi AS tenor 10 tahun berada di level 4,45 persen. Angka ini sudah menurun jauh sejak puncak tertinggi dalam setahun sebesar 5 persen beberapa waktu lalu. Secara historis, imbal hasil obligasi AS tenor 10 tahun sempat mencapai titik tertinggi sepanjang masa sebesar 15,82 persen pada September 1981. (ADF)
