Rahmat Fiansyah
Saat ini saham PIPA berada di level Rp338, turun tajam dari puncaknya di Rp625, setelah sempat mencetak kenaikan lebih dari 6.000 persen sepanjang tahun. Koreksi ini dinilai Rangkuti wajar, mengingat adanya euforia pasar pasca akuisisi yang kemudian diikuti oleh aksi ambil untung dan panic selling.
“Pergerakan liar saham PIPA adalah cermin ekspektasi pasar terhadap transformasi ini. Harga Rp338 saat ini bisa dibilang sebagai hasil tarik-menarik antara sentimen jangka pendek dan potensi fundamental jangka panjang,” ujar Rangkuti.
Dia mengatakan, harga Penawaran Tender Wajib (PTW) sebesar Rp21 per saham bukan cerminan nilai wajar sebenarnya. Menurutnya, harga Rp21 itu hanya harga formal berdasarkan regulasi alias bukan valuasi bisnis yang telah bertransformasi ke sektor energi.
"Dengan modal dan arah baru, valuasi sebenarnya bisa jauh di atas itu, tapi semuanya tergantung realisasi,” katanya.
Meskipun ada optimisme jangka panjang, Rangkuti mengingatkan investor untuk tetap berhati-hati. Menurutnya, PIPA saat ini adalah saham yang berada dalam zona yang fluktuatif. Koreksi yang dalam memang memberi peluang, tapi kepastian realisasi proyek dan pengelolaan yang solid tetap menjadi kunci kemana arah saham PIPA.
