Anggie Ariesta
IDXChannel - Wall Street pekan ini akan dihadapkan oleh dua sentimen, yaitu pertemuan kebijakan moneter Federal Reserve (The Fed) yang terakhir tahun ini dan laporan inflasi Amerika Serikat (AS).
Kedua sentimen tersebut akan menguji reli pasar saham, yang menurut beberapa orang akan berlangsung setelah kenaikan selama berminggu-minggu.
Mengutip Reuters, taruhan The Fed akan mulai memangkas suku bunga lebih cepat dari perkiraan telah memicu lonjakan ekuitas AS. Hal itu turut didorong oleh penurunan tajam imbal hasil Treasury.
S&P 500 (.SPX) pun naik 0,2% dalam sepekan, menandai kenaikan mingguan keenam berturut-turut, kenaikan beruntun terpanjang dalam empat tahun terakhir. Indeks berada pada level penutupan tertinggi sejak Maret 2022.
S&P 500 juga naik hampir 20% sepanjang 2023 setelah kenaikan bulanan di bulan November yang merupakan kenaikan terbesar tahun ini.
“Ada optimisme yang diperhitungkan terhadap pendapatan dan perekonomian serta The Fed, sehingga hal ini telah membawa kita ke level ini,” kata Scott Wren, ahli strategi pasar global senior di Wells Fargo Investment Institute (WFII).
Dengan S&P 500 mendekati level berada di atas kisaran perdagangannya, "kami pikir ada lebih banyak potensi penurunan dibandingkan kenaikan,” sambungnya.
WFII memiliki target harga tahun 2024 untuk S&P 500 sekitar 4,700, atau sekitar 2% di atas level saat ini.Namun, beberapa investor percaya kenaikan saham telah membuat pasar lebih rentan terhadap pembalikan harga jika harga konsumen tidak terus mendingin atau The Fed kurang dovish dari perkiraan.
Meskipun The Fed diperkirakan akan mempertahankan suku bunga stabil pada hari Rabu untuk pertemuan ketiga berturut-turut, investor akan mengamati tanda-tanda dari para pengambil kebijakan yang mengkonfirmasi pandangan pasar untuk penurunan suku bunga pada awal Maret 2024. The Fed juga akan merilis ringkasan proyeksi ekonominya, yang mana akan menunjukkan ekspektasi suku bunga pejabat untuk tahun depan.
Data ketenagakerjaan dan sentimen konsumen yang lebih kuat dari perkiraan pada hari Jumat, dikombinasikan dengan kenaikan imbal hasil, memperkuat argumen bagi mereka yang bertaruh bahwa The Fed akan cenderung lebih hawkish pada minggu depan, kata Quincy Krosby, kepala strategi global untuk LPL Financial.
Pasar dana berjangka federal pada hari Jumat memperkirakan peluang pemotongan suku bunga sebesar 46% pada pertemuan The Fed bulan Maret, dan peluang pemotongan suku bunga hampir 80% pada bulan Mei, menurut alat CME FedWatch.
Banyak investor percaya bahwa saham dapat terus naik dalam beberapa minggu dan bulan ke depan, dengan S&P 500 hanya berjarak 4% dari rekor tertinggi baru sepanjang masa.
Siklus suku bunga di masa lalu menunjukkan bahwa saham cenderung naik selama periode ketika kebijakan moneter “ditahan.” S&P 500 telah memperoleh rata-rata 5,1% pada periode ketika The Fed menghentikan siklus kenaikan suku bunganya dan sebelum bank sentral melakukan pemotongan pertama,” menurut analisis sembilan periode tersebut oleh ClearBridge Investments.
Reli S&P 500 telah membawanya kembali ke posisi semula ketika bank sentral terakhir kali menaikkan suku bunga pada bulan Juli, "menunjukkan kemungkinan adanya kenaikan dari level saat ini,” kata ahli strategi ClearBridge dalam postingan blog tanggal 4 Desember.
Pada saat yang sama, periode kenaikan yang kuat sering kali membuat saham terus menguat selama berbulan-bulan, menurut Ryan Detrick, kepala strategi pasar di The Carson Group. Kenaikan S&P 500 sebesar 8,9% pada bulan November menempatkannya dalam 20 bulan dengan kinerja terbaik sejak 1950, tulis Detrick dalam laporan terbarunya.
Indeks tersebut lebih tinggi setahun kemudian, 80% setelah bulan-bulan luar biasa tersebut, naik rata-rata 13,3%, menurut Detrick. Namun, kenaikan pasar baru-baru ini memerlukan kehati-hatian.
Angelo Kourkafas, ahli strategi investasi senior di Edward Jones, mengatakan angka data harga konsumen yang lebih tinggi dari perkiraan yang dirilis pada hari Selasa dapat mendorong kemunduran jangka pendek.
Saham-saham melonjak bulan lalu setelah indeks harga konsumen bulan Oktober tidak berubah untuk pertama kalinya dalam lebih dari setahun, meningkatkan ekspektasi bahwa The Fed akan melakukan pengetatan.
Investor akan mempertimbangkan data CPI terbaru terhadap angka-angka terkini yang menunjukkan pelemahan perekonomian, termasuk moderasi pada alat ukur inflasi utama lainnya, yaitu indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi.
“Ada cukup banyak data yang menunjukkan bahwa kami sudah menetapkan tren bahwa kami bergerak ke arah yang benar,” kata Kourkafas.
(FRI)
