Maulina Ulfa - Riset
IDXChannel - Pasar tengah menantikan pemangkasan suku bunga bank sentral Amerika Serikat (AS) The Federal Reserve (The Fed) di 2024 setelah rilisnya data inflasi inti di Negeri Paman Sam tersebut.
Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) yang turun menjadi 2,4 persen secara tahunan di bulan Januari pada Kamis (29/2/2024).
Angka ini mengalami kenaikan di banding bulan sebelumnya yang mencapai 2,6 persen dan sejalan dengan ekspektasi pasar. Secara bulanan, Indeks Harga PCE naik 0,3 persen sesuai perkiraan.
Rincian lain dari laporan terbaru ini menunjukkan bahwa Pendapatan Pribadi tumbuh 1 persen di bulan Januari, sementara Belanja Pribadi naik 0,2 persen.
Serangkaian data ekonomi AS yang kuat ini menunjukkan tekanan harga yang terus-menerus. Kondisi ini menyebabkan para investor memikirkan kembali kapan The Fed akan memulai siklus pelonggaran suku bunga.
Pasar memperkirakan peluang sebesar 66 persen bagi The Fed untuk memangkas suku bunga pada bulan Juni, menurut alat CME FedWatch. Para investor juga memperkirakan pemotongan suku bunga sebesar 82 basis poin tahun ini, lebih dekat dengan proyeksi The Fed sebesar 75 bps dan secara drastis lebih rendah dari perkiraan penurunan suku bunga sebesar 150 bps pada awal tahun ini.
“Kita perlu melihat ada perubahan pada sisi data, baik naik maupun turun. Jika tidak, tidak ada katalis nyata untuk pergerakan apa pun saat ini," kata Rob Carnell, kepala penelitian regional ING untuk Asia-Pasifik.
Sebelumnya, The Fed telah mempertahankan suku bunga pada kisaran 5,25 persen-5,5 persen sejak Desember 2023 dan kemungkinan akan menurunkan suku bunga ke kisaran 4,5 persen-4,75 persen pada akhir 2024.
Risiko Tekanan NIM
Dampak dari pemangkasan suku bunga The Fed tahun ini bisa berdampak pada industri perbankan. Pemangkasan suku bunga bisa menekan margin bunga bersih (Net Interest Margin/NIM) bank-bank di Asia Tenggara, termasuk Indonesia.
Sebagaimana diketahui, rasio NIM digunakan untuk mengukur kemampuan manajemen bank dalam mengelola aktiva produktifnya dalam menghasilkan pendapatan bunga bersih.
Semakin tinggi rasio NIM, maka semakin besar pula pendapatan bunga bank atas aktiva produktif yang dikelola. Nilai rasio NIM yang tinggi juga mencerminkan kondisi bank yang baik.
Melansir Nikkei Asia, Rabu (28/2), bank-bank di 10 negara anggota ASEAN mungkin akan mengalami penurunan pendapatan yang cukup signifikan dari pinjaman di era pembiayaan tinggi seiring dengan semakin rendahnya tingkat suku bunga.
Isyarat penurunan suku bunga The Fed dalam beberapa bulan mendatang dapat secara bertahap menjadikan uang akan lebih murah untuk dipinjam.
Dampaknya bagi bank-bank terbesar di ASEAN, yang sebagian besar berbasis di Singapura, pertumbuhan pendapatan dari pinjaman dapat melambat dalam beberapa bulan mendatang.
“Tidak dapat dihindari bahwa lingkungan ini akan berubah. Sangat penting bagi bank untuk mengalihkan fokus mereka ke arah merancang strategi untuk mempertahankan pertumbuhan di tengah perubahan tingkat suku bunga,” kata Kavan Choksi, konsultan di KC Consulting dalam komentarnya kepada Nikkei Asia.
Tiga lembaga keuangan berbasis Singapura yakni DBS Group Holdings, United Overseas Bank (UOB) dan Oversea-Chinese Banking Corp. (OCBC) menggunakan acuan suku bunga The Fed ketika menetapkan suku bunga untuk pinjaman.
OCBC melaporkan NIM terbaru perusahaan relatif terhadap aset yang diproyeksikan berkisar antara 2,20 persen hingga 2,25 persen pada 2024, lebih rendah dibandingkan 2,28 persen yang dicatat secara tahunan (yoy) pada 2023. (Lihat grafik di bawah ini.)
Bank tersebut juga membukukan laba bersih sebesar SGD1,6 miliar (USD1,2 miliar) untuk kuartal Oktober-Desember, naik 12 persen dari periode yang sama 2022.
“Kami memperkirakan tahun 2024 akan menjadi tahun yang lebih menantang dibandingkan tahun 2023. Apakah akan ada kenaikan? Itu juga tergantung pada bagaimana kondisi suku bunga sebenarnya akan terlihat di sisa tahun ini," kata CEO OCBC Helen Wong dalam laporan pendapatan hari Rabu.
Harapannya, pertumbuhan keuntungan bunga dari sejumlah bank ini mungkin telah mencapai puncaknya. Selain OCBC, UOB juga mencatat dalam rilis pendapatan terbarunya bahwa margin bunga telah mencapai puncaknya.
