Melati Kristina - Riset
IDXChannel – Manajer investasi (fund) menahan kas jumbo di saat Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) yang sedang volatil. Di samping itu, potensi aksi initial public offering (IPO) di semester I-2023 membuat manajer investasi kembali masuk pasar saham.
Menurut riset CGS CIMB yang diterbitkan pada Senin (3/4) dengan tajuk “Indonesia Strategy: Why the Fund Flow is in Favour of Indonesia”, manajer investasi memiliki tingkat kas yang tinggi.
Merujuk data Otoritas Jasa Keuangan (OJK) per 10 Maret 2023, manajer pengelola equity fund dan balanced fund mencatatkan tingkat kas yang mencapai 14 persen, lebih tinggi dibanding rata-rata delapan tahun belakangan yang berada di angka 9 persen.
Informasi saja, equity fund merupakan jenis reksa dana saham, sedangkan balanced fund merupakan reksa dana campuran yang dialokasikan ke instrumen saham, obligasi, dan pasar uang.
Naiknya angka tersebut seiring dengan kenaikan di pasar saham global. Menurut riset tersebut, saat situasi global lebih stabil, manajer investasi dapat menggunakan lebih banyak kas.
“Menurut pandangan kami, manajer investasi akan menggunakan lebih banyak kas terutama bila valuasi pasar masuk akal ditopang oleh suku bunga yang diproyeksi bakal memuncak,” tulis riset tersebut.
Kendati demikian, stabilnya situasi pasar global diiringi dengan keputusan Bank Indonesia (BI) dalam menahan kenaikan suku bunga akan membuat manajer investasi mempertimbangkan untuk mengurangi tingkat kas mereka.
Di samping itu, dana yang disiapkan untuk IPO membuat manajer investasi kembali menyiapkan lebih banyak kas karena total IPO sepanjang semester I-2023 bisa jadi lebih kecil dari harapan mereka.
“Kami memperkirakan bahwa IPO yang akan datang secara kolektif kurang dari 1 persen dari bobot IHSG, lebih rendah dari ekspektasi pasar, yakni mencapai 2 persen hingga 3 persen dari bobot IHSG,” tulis CGS CIMB.
Di sisi lain, CGS CIMB juga memproyeksikan di tahun ini akan menjadi tahun yang baik untuk saham fundamental karena tujuh dari 10 saham teratas penggerak IHSG secara year to date (YTD) adalah MSCI Indonesia.
Deretan Saham Pilihan
CGS CIMB juga memilih saham pilihan teratas dengan mempertimbangkan faktor masuknya aliran dana dari masing-masing saham.
“Kami melihat stok bahan pokok konsumen berkapitalisasi pasar lebih besar dengan fundamental solid akan menguntungkan pada 2023,” kata riset tersebut.
Namun, CGS CIMB menilai, kebanyakan saham ini sudah dikoleksi oleh manajer investasi, seperti saham PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (ICBP), PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR), dan PT Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF).
