Anggie Ariesta
IDXChannel - Wall Street pekan ini menjelang pendapatan kuartal kedua, investor melihat sektor-sektor yang terpuruk yang mungkin menguat terlepas dari apakah ekonomi AS jatuh ke dalam resesi tahun 2023.
Mengutip Reuters, Minggu (9/7/2023) waktu setempat, sementara benchmark S&P 500 (.SPX) telah naik hampir 15% tahun ini didorong oleh segelintir pertumbuhan besar dan nama teknologi, beberapa sektor telah tertinggal, termasuk perawatan kesehatan S&P 500, yang turun 4,7%. Sektor keuangan turun 2%, sementara energi hampir 9% lebih rendah.
Sektor-sektor yang tidak disukai ini semakin menarik bagi investor yang semakin bingung apakah resesi AS yang telah lama ditakuti akan terwujud.
Manajer dana global meningkatkan alokasi mereka untuk perawatan kesehatan dan bank sekitar 5 poin persentase pada bulan Juni, sementara memotong kepemilikan permainan resesi populer seperti uang tunai dan perusahaan kebutuhan pokok, kata BofA Global.
Manajer aset besar seperti BlackRock dan Wells Fargo menyoroti perawatan kesehatan sebagai sektor yang disukai dalam pandangan mereka baru-baru ini untuk sisa tahun ini.
Beberapa bank besar telah meningkatkan pandangan ekonomi AS mereka, dengan Goldman Sachs memangkas kemungkinan resesi dalam 12 bulan ke depan menjadi 25% dari 35%. Departemen Perdagangan, sementara itu, meningkatkan perkiraannya untuk pertumbuhan Produk Domestik Bruto kuartal pertama menjadi tingkat tahunan 2% dari perkiraan awal 1,3%.
Quincy Krosby, kepala ahli strategi global untuk LPL Financial mencatat "tarik tambang" di pasar atas kemungkinan resesi.
"Tapi sampai kami mendengar dari perusahaan bahwa mereka memangkas tenaga kerja mereka, maka kami pikir kami tidak akan mengalami musim pendapatan yang buruk dan beberapa sektor yang tertinggal ini akan menjadi lebih menguntungkan," katanya.
Ekonomi AS menambahkan pekerjaan paling sedikit dalam 2-1/2 tahun pada bulan Juni, tetapi pertumbuhan upah yang kuat secara terus-menerus menunjukkan kondisi pasar tenaga kerja yang masih ketat, data baru pada hari Jumat menunjukkan, semuanya memastikan Federal Reserve akan melanjutkan menaikkan suku bunga nanti. bulan.
Hal itu kemungkinan akan terus membebani saham secara keseluruhan karena biaya pinjaman meningkat. Secara keseluruhan, pendapatan di S&P 500 diperkirakan turun 5,7% pada kuartal kedua, sebagian besar karena penurunan margin, data Refintiv menunjukkan.
Terlepas dari gambaran suram itu, valuasi "murah" dan pendapatan perawatan kesehatan yang stabil membuat sektor ini semakin menarik untuk diinvestasikan jika ekonomi melambat di paruh kedua, kata Sameer Samana, ahli strategi pasar global senior untuk Wells Fargo Investment Institute.
Sektor perawatan kesehatan diperdagangkan dengan rasio harga terhadap pendapatan ke depan sebesar 17,6, jauh di bawah rasio 20,1 dari S&P 500 yang luas.
"Kami pikir Fed akan melakukan apa pun untuk mendapatkan inflasi kembali mendekati 2%, dan itulah mengapa kami pikir kami akan melihat resesi yang disebabkan oleh Fed" dalam beberapa bulan mendatang, katanya.
Perangkat medis dan diagnostik masih diuntungkan dari tumpukan perawatan yang tertunda selama pandemi virus corona, dan permintaan dapat terus tumbuh terlepas dari arah ekonomi, kata Max Wasserman, manajer portofolio di Miramar Capital. Dia bullish pada perusahaan seperti Abbott Laboratories (ABT.N), yang turun hampir 3% tahun ini.
"Ketika segala sesuatunya terus dibuka kembali, kami berharap dapat melihat lebih banyak data yang mengonfirmasi bahwa orang kembali ke sistem perawatan kesehatan," katanya.
Keuangan kemungkinan akan terus mendapatkan keuntungan dari kenaikan suku bunga Fed dan keyakinan bahwa krisis perbankan regional terburuk tahun ini telah berlalu, kata Tom Ognar, manajer portofolio di Allspring Global Investments.
Dia berfokus pada perusahaan seperti LPL Financial Holdings Inc (LPLA.O) dan Morgan Stanley (MS.N) di sektor manajemen kekayaan yang tampaknya memiliki lebih banyak peluang pertumbuhan sekuler daripada bank-bank besar, katanya.
Bank-bank besar mulai melaporkan hasil kuartal kedua minggu depan.
"Jika suku bunga tetap lebih tinggi lebih lama dan Fed harus melawan inflasi lebih lama, itu hanya berarti bahwa perusahaan-perusahaan ini akan menghasilkan lebih banyak dan membeli kembali lebih banyak saham," katanya.
Pergeseran pasar dari segelintir teknologi megacap dan saham pertumbuhan yang telah mendorong reli di S&P 500 bukanlah hal yang pasti, kata John Quealy, kepala investasi di Trillium Asset Management.
"Profil arus kas dari beberapa perusahaan (megacap) itu sangat menarik, terutama jika kita jatuh ke lingkungan resesi."
Secara keseluruhan, Indeks Pertumbuhan Russell 1000 naik 27,5% tahun ini, dibandingkan dengan kenaikan 2,9% dalam Nilai Russell 1000 yang berat di bidang keuangan dan perawatan kesehatan.
Namun reli berkelanjutan dalam megacaps kemungkinan akan meregangkan valuasi mereka lebih jauh, mendorong beberapa investor untuk beralih ke perawatan kesehatan dan keuangan, kata Krosby dari LPL Financial. "Semuanya dengan diskon."
(SAN)
