Dian Kusumo
2. China dibuka kembali.
"Keluar dari kebijakan Zero-Covid yang cepat akan melepaskan tabungan pencegahan selama bertahun-tahun dalam meningkatkan konsumsi rumah tangga," kata BofA. Bank sentral China juga diperkirakan akan melonggarkan kondisi keuangan saat ekonominya dibuka kembali sepenuhnya.
3. Paparan berlebih AS terhadap saham teknologi.
"Pada Q4 semua teknologi sebagai persen [dari] pasar ekuitas AS adalah 40 persen vs 19 persen di pasar negara berkembang, 13 persen di Jepang, 7 persen di Eropa. Penurunan teknologi yang didorong oleh regulasi, penetrasi, suku bunga yang sedang berlangsung dengan baik, namun rotasi investor dari sektor teknologi belum dimulai, lebih merugikan AS," kata BofA. Setiap rotasi dari saham teknologi akan paling merugikan AS.
4. Buyback saham.
"Pasar saham AS telah menikmati pembelian kembali saham senilai USD7,5 triliun sejak Krisis Keuangan Hebat (perusahaan daripada investor telah menggerakkan pasar saham AS selama 15 tahun terakhir). Pajak 1 persen untuk pembelian kembali sekarang diperkenalkan (dan pasti akan naik di tahun-tahun mendatang) + tarif yang lebih tinggi = penerbitan utang yang kurang mementingkan diri sendiri untuk membiayai pembelian kembali," kata BofA.
5. Harga energi.
"Harga minyak yang lebih tinggi berarti eksportir minyak (AS, Arab Saudi) mengungguli, harga minyak yang lebih rendah berarti importir minyak (Jepang, China, India, Eropa) mengungguli," kata BofA. Sejak memuncak pada Maret 2022, harga minyak mentah acuan AS telah anjlok 43 persen, membantu importir minyak lebih dari eksportir.
6. Dolar AS.
"Dolar jatuh pada 2023 karena ketegangan geopolitik mereda, ketegangan politik domestik AS meningkat, pemerintah global dan investor melakukan diversifikasi dari mata uang cadangan," kata BofA. Sementara penurunan dolar AS akan membantu mengangkat hasil pendapatan bagi perusahaan-perusahaan AS, itu bisa memiliki efek negatif jika kepercayaan hilang dalam mata uang cadangan dunia.
