Mengenal Medium Term Notes: Instrumen Surat Utang, Ini Bedanya dengan Obligasi

Berikut ini adalah karakteristik Medium Term Notes yang patut digarisbawahi: 

• MTN tidak diwajibkan memiliki rating surat berharga
• MTN tidak diwajibkan didaftarkan di KSEI dan bursa efek ketika diterbitkan
• Proses penerbitan jauh lebih cepat karena dokumentasi sederhana dan tidak memerlukan izin efektif dari OJK
• Biaya proses penerbitan yang jadi beban penerbit jauh lebih kecil, namun konsekuensi kupon lebih tinggi karena investor dibatasi dan tidak bisa ditawarkan lewat penawaran umum
• Investor akan menikmati kupon yang lebih tinggi, namun risiko lebih besar dibanding obligasi
• MTN adalah instrumen investasi yang dapat digunakan penerbit untuk memperoleh bridging finance sebelum menerbitkan obligasi atau IPO atau pinjaman bank 

Mengutip Cermati, penerbitan MTN di kalangan perusahaan terbuka umumnya menggunakan jasa perusahaan efek sebagai penyelenggara, dan jasa profesi dan lembaga penunjang pasar modal lainnya. 

MTN yang dijua di Indonesia umumnya ditawarkan terbatas kepada pihak tertentu, dengan investor tidak lebih dari 49 pihak. MTN berbentuk sertifikat yang di dalamnya terdapat informasi perjanjian utang piutang, lengkap dengan jangka waktu, nilai pokok, imbal hasil, dan jatuh temponya. 

Meskipun memiliki risiko lebih tinggi dibanding obligasi, ada beberapa kelebihan MTN yang dapat diperoleh investor, antara lain: 

• Investor bebas memilih MTN sesuai tenor yang ditawarkan, mulai dari jangka sangat pendek (< 1 tahun) dan jangka menengah (3-10 tahun)
• Bisa disesuaikan dengan panjang total waktu yang dibutuhkan investor sesuai kebutuhan income rutin bulanan dan profil risikonya
• Investor dapat berinvestasi dengan nilai pokok yang berbeda sesuai dengan kebutuhan dan tingkat profil risikonya, sehingga besaran imbal hasil menyesuaikan tanggal jatuh tempo
• Kupon imbal hasil lebih tinggi dari deposito tertinggi, dibayarkan setiap term yang disepakati 

Itu adalah beberapa kelebihan investasi MTN. Namun perlu diingat kembali, MTN tidak likuid seperti obligasi. Selain itu, terdapat risiko gagal bayar dan tidak dijamin oleh LPS karena MTN bukanlah produk perbankan. 

Demikianlah penjelasan singkat tentang Medium Term Notes yang menarik untuk diketahui. (NKK)