TIM RISET IDX CHANNEL
Pendapatan HMSP di kuartal III-2025 memang masih turun 7 persen YoY, tetapi margin laba usaha naik ke 10,4 persen dari 7,8 persen setahun sebelumnya.
Menurut Stockbit Sekuritas, peningkatan margin ini ditopang oleh tidak adanya kenaikan cukai pada 2025, serta kenaikan pendapatan 8 persen secara kuartalan akibat efek musiman dan kenaikan harga jual rata-rata 1 persen—kenaikan pertama sejak 3Q24.
Berbeda dengan HMSP, WIIM mencatat pertumbuhan lebih kuat. Laba bersih 9M25 mencapai Rp285 miliar atau naik 37 persen YoY, dengan lonjakan 127 persen pada kuartal ketiga menjadi Rp137 miliar. Pertumbuhan ini didorong kenaikan pendapatan 43 persen YoY pada 3Q25 dan kontribusi kuat segmen Sigaret Kretek Mesin (SKM) yang naik 73 persen YoY.
Stockbit Sekuritas mencatat, margin laba usaha WIIM naik ke 8,3 persen, tertinggi sejak paruh pertama 2024, meski margin laba kotor sedikit turun ke 21,7 persen.
Sementara itu, ITIC juga menunjukkan perbaikan tipis dengan laba bersih Rp9 miliar pada 3Q25, naik 7,27 persen YoY.
