Anggie Ariesta
"Penghasilan akan menunjukkan apakah ini benar-benar tempat yang aman jika Anda khawatir tentang resesi," imbuhnya.
Alphabet dan Microsoft diperkirakan akan melaporkan hasil mereka pada 25 April, diikuti oleh Apple pada 4 Mei. Amazon, bagian dari sektor diskresioner konsumen, diharapkan mengumumkan hasil pada 27 April. Saham Tesla turun hampir 10% setelah kehilangan estimasi pendapatan pada April 19.
Perusahaan kemungkinan akan menggunakan laporan pendapatan selama beberapa minggu ke depan untuk mengumumkan rencana PHK lebih lanjut, yang dapat meningkatkan margin menjelang resesi dan membuat saham mereka lebih menarik, kata Robert Stimpson, co-chief investment officer dan manajer portofolio untuk Oak Associates Funds.
Alphabet pada bulan Januari mengumumkan 12.000 PHK, diikuti oleh Amazon pada bulan Maret dengan 9.000 PHK, dan lainnya yang menjadikan total PHK menjadi 27.000 selama beberapa bulan terakhir.
"Teknologi dikoreksi sangat keras tahun lalu dan itu sudah didiskon untuk semacam resesi, mengingat bahwa itu telah menerima bahwa itu harus memotong jumlah karyawan dan mengurangi sedikit," kata Stimpson. "Ini adalah industri yang menerima obatnya."
Namun, tanda-tanda peningkatan profitabilitas dapat memperkuat "kaki lain" dalam reli, kata Tom Plumb, manajer portofolio Plumb Funds, yang memiliki posisi besar di Nvidia Corp (NVDA.O) dan Apple. Saham Nvidia naik lebih dari 90% tahun ini.
"Kami membayar penalti karena mempertahankan sejumlah saham ini tahun lalu. Dalam pertumbuhan pasar saat ini adalah sesuatu yang menurut orang akan menjadi tantangan dan jika Anda dapat mengidentifikasi pertumbuhan, Anda akan mendapat imbalan,” kata Plumb.
Namun, keuntungan bisa gagal jika The Fed tidak memangkas suku bunga tahun ini, seperti yang diperkirakan secara luas. Sementara bank sentral memproyeksikan biaya pinjaman akan tetap di sekitar level saat ini hingga akhir tahun, investor memperkirakan penurunan suku bunga setelah musim panas.
Kenaikan suku bunga kemungkinan akan sangat membebani valuasi teknologi, yang telah melonjak sejak awal tahun, kata Max Wasserman, manajer portofolio senior di Miramar Capital. Pertumbuhan saham sangat rentan terhadap biaya pinjaman yang tinggi, yang mengancam mengikis nilai arus kas jangka panjang mereka.
Adapun Apple diperdagangkan dengan rasio harga-ke-pendapatan ke depan sebesar 26,5, sementara rasio Microsoft adalah 27,4, dibandingkan dengan 18 untuk S&P 500.
"Anda melihat kelipatan yang sangat tinggi dalam lingkungan suku bunga yang meningkat karena pasar bertaruh Fed akan membalikkan kebijakannya. Kami pikir itu asumsi yang salah dan imbalan risiko tidak menguntungkan Anda,” ujarnya.
(FRI)
