Anggie Ariesta
"Paling-paling, Anda dapat mengatakan bahwa valuasi rata-rata," kata Lerner, "tetapi pertanyaan yang menurut saya harus Anda tanyakan pada diri sendiri adalah cukup rata-rata mengingat risiko resesi yang tinggi?"
S&P 500 jatuh 19,4 persen pada tahun 2022, karena kenaikan suku bunga agresif Federal Reserve yang dirancang untuk meredam inflasi tinggi selama 40 tahun menghukum harga aset. Pada Jumat tengah hari, indeks saham acuan menguat 0,8 persen pada minggu pertama tahun 2023.
Penurunan pasar pada tahun 2022 memangkas rasio harga untuk meneruskan perkiraan pendapatan menjadi sekitar 17 dari sekitar 21,7 tahun lalu, menurut Refinitiv Datastream. Level saat ini 16,3 tetap sedikit di atas rata-rata indeks 15,8 selama 20 tahun terakhir.
Valuasi mungkin masih terlalu tinggi jika resesi terjadi, seperti yang diharapkan banyak orang di Wall Street. Manajer dana dalam survei BofA Global Research bulan lalu mengutip resesi global yang dalam dan inflasi yang terus-menerus tinggi sebagai risiko terbesar pasar, dengan 68 persen bersih memperkirakan kemungkinan penurunan di tahun depan.
Ekonom UBS memperkirakan resesi dari kuartal kedua hingga keempat tahun ini, "karena kenaikan suku bunga mendorong ekonomi yang rentan ke dalam kontraksi."
