Market Watch
Last updated : 16:15 WIB 31/05/2023

Data is a realtime snapshot, delayed at least 10 minutes

Major Indexes
  • IHSG
  • 6,633.26
  • -3.16
  • -0.05%
  • LQ45
  • 949.67
  • +6.57
  • +0.7%
  • IDX30
  • 494.61
  • +4.07
  • +0.83%
  • JII
  • 530.52
  • -7.10
  • -1.32%
  • HSI
  • 18,949.94
  • +733.03
  • +4.02%
  • NYSE
  • 15,031.08
  • +143.94
  • +0.97%
  • STI
  • 3,166.30
  • +7.50
  • +0.24%
Currencies
  • USD-IDR
  • 14,990
  • 0.00%
  • 0
  • HKD-IDR
  • 7
  • 0.00%
  • 0
Commodities
  • Emas
  • 943,493
  • -0.08%
  • -786
  • Minyak
  • 1,028,614
  • -1.21%
  • -12,592

Penurunan Imbal Hasil Obligasi AS Diprediksi Angkat Saham Teknologi Pekan Ini

Market news
Anggie Ariesta
20/03/2023 07:03 WIB
Saham-saham AS yang terpukul telah memperoleh sekutu tak terduga dalam beberapa hari terakhir, memicu penurunan bersejarah di imbal hasil obligasi.
Penurunan Imbal Hasil Obligasi AS Diprediksi Angkat Saham Teknologi Pekan Ini. Foto: MNC Media.
Penurunan Imbal Hasil Obligasi AS Diprediksi Angkat Saham Teknologi Pekan Ini. Foto: MNC Media.

IDXChannel - Saham-saham AS yang terpukul telah memperoleh sekutu tak terduga dalam beberapa hari terakhir, memicu penurunan bersejarah di imbal hasil obligasi. Mengutip Reuters, Senin (20/3/2023), imbal hasil obligasi pemerintah AS turun tajam minggu lalu yang menandai penurunan terbesar mereka dalam beberapa dekade. 

Hal itu terjadi karena investor bertaruh Federal Reserve (The Fed) kemungkinan akan dovish terhadap kebijakan suku bunga untuk menghindari memperburuk tekanan sistem keuangan menyusul kegagalan Silicon Valley Bank dan Signature Bank.

Volatilitas di pasar pendapatan telah meresahkan investor, dan penurunan imbal hasil dapat mencerminkan ekspektasi bahwa Fed akan memangkas suku bunga karena pukulan terhadap pertumbuhan.

Pada saat yang sama, penurunan imbal hasil sejauh ini menjadi keuntungan saham teknologi yang kinerjanya relatif kuat, membantu menopang S&P 500 (.SPX). Indeks berakhir naik 1,4% untuk minggu lalu, dengan penguatan saham teknologi melebihi penurunan tajam saham bank.

"Sementara krisis perbankan telah memicu kekhawatiran resesi, pergerakan suku bunga itu menjadi penarik untuk saham saat ini," kata Charlie McElligott, direktur pelaksana strategi makro lintas aset di Nomura.

Lintasan imbal hasil jangka pendek kemungkinan akan bergantung pada pertemuan Federal Reserve minggu depan. Tanda-tanda bahwa bank sentral dapat memprioritaskan stabilitas keuangan dan memperlambat atau menghentikan kenaikan suku bunga dapat menarik imbal hasil lebih rendah lagi. 

Sebaliknya, imbal hasil bisa pulih jika Fed memberi sinyal bahwa menurunkan inflasi - yang tetap tinggi meskipun rentetan kenaikan suku bunga - akan terus menjadi pekerjaan utama.

"Pasar tidak begitu yakin bagaimana Fed akan melihat ini," kata Garrett Melson, ahli strategi portofolio di Natixis Investment Managers Solutions.

Untuk saat ini, pasar berjangka menunjukkan investor menetapkan probabilitas 60% dari kenaikan suku bunga 25 basis poin pada pertemuan Fed 21-22 Maret, dengan penurunan suku bunga yang akan menyusul di akhir tahun - perubahan haluan yang tajam dari ekspektasi hawkish yang berlaku sebelumnya. 

"Untuk pertama kalinya selama siklus pengetatan Fed ini, Fed sekarang harus menyeimbangkan kredibilitas melawan inflasi dengan stabilitas pasar keuangan," kata Michael Arone, kepala strategi investasi di State Street Global Advisors.

Imbal hasil Treasury jatuh ke posisi terendah bersejarah setelah The Fed memangkas suku bunga untuk mendukung ekonomi pada awal pandemi Covid-19, memicu reli pasar saham yang membuat S&P 500 berlipat ganda dari level terendah Maret 2020 pada satu titik.

Penurunan suku bunga baru-baru ini telah membantu saham mendapatkan kembali daya tariknya, menurut beberapa metrik. Premi risiko ekuitas, atau pengembalian ekstra yang diharapkan diterima investor untuk memegang saham di atas obligasi pemerintah bebas risiko, telah pulih ke posisinya pada awal Januari tetapi masih mendekati level terendah dalam lebih dari satu dekade, menurut data Refinitiv.

Metrik lain menunjukkan saham tetap mahal menurut standar historis. S&P 500 diperdagangkan pada perkiraan penghasilan 17,5 kali ke depan dibandingkan dengan rata-rata historis P/E 15,6 kali, menurut Refinitiv Datastream.

"Reli di area sensitif suku bunga seperti saham teknologi tampaknya memberi sinyal bahwa pasar memperkirakan suku bunga akan terus turun karena resesi yang ditakuti secara luas semakin dekat," kata McElligott dari Nomura.

Halaman : 1 2
Konten di bawah ini disajikan oleh Advertiser. Jurnalis IDX Channel tidak terlibat dalam materi konten ini.